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Fonds des Rentes. - Rapport sur les opérations de l'exercice 2007, publié conformément à l'article 7 de l'arrêté-loi du 18 mai 1945, portant création d'un Fonds des Rentes Le présent rapport reprend les comptes annuels du Fonds des Rentes, tels Un rapport annuel, édité par le Fonds des Rentes et normalement disponible vers le mois de mai 2008(...) Rentenfonds. - Verslag over de operaties van het boekjaar 2007, bekendgemaakt overeenkomstig artikel 7 van de besluitwet van 18 mei 1945 houdende oprichting van een Rentenfonds Dit verslag bevat de jaarrekening van het Rentenfonds zoals zij voo Een jaarverslag, uitgegeven door het Rentenfonds en in normale omstandigheden beschikbaar omstreeks(...)
SERVICE PUBLIC FEDERAL FINANCES FEDERALE OVERHEIDSDIENST FINANCIEN
Fonds des Rentes. - Rapport sur les opérations de l'exercice 2007, Rentenfonds. - Verslag over de operaties van het boekjaar 2007,
publié conformément à l'article 7 de l'arrêté-loi du 18 mai 1945, bekendgemaakt overeenkomstig artikel 7 van de besluitwet van 18 mei
portant création d'un Fonds des Rentes 1945 houdende oprichting van een Rentenfonds
Le présent rapport reprend les comptes annuels du Fonds des Rentes, Dit verslag bevat de jaarrekening van het Rentenfonds zoals zij voor
tels qu'ils sont transmis pour contrôle à la Cour des Comptes, ainsi controle aan het Rekenhof is voorgelegd, samen met toelichtingen bij
que des commentaires sur l'évolution, au cours de l'exercice, des het verloop tijdens het boekjaar van de belangrijkste elementen van de
principaux éléments du bilan, du portefeuille de fonds publics et des balans, van de portefeuille overheidsfondsen en van de resultaten.
résultats. Un rapport annuel, édité par le Fonds des Rentes et normalement Een jaarverslag, uitgegeven door het Rentenfonds en in normale
disponible vers le mois de mai 2008, donnera en outre un aperçu des omstandigheden beschikbaar omstreeks mei 2008, zal bovendien een
développements intervenus sur les marchés secondaires belges des fonds overzicht geven van de ontwikkelingen op de Belgische secundaire
publics. Il décrira également les activités exercées par le Fonds dans markten van de overheidsfondsen. Tevens zullen de activiteiten worden
le cadre de ses compétences de réglementation et de contrôle et beschreven die het Fonds, in het kader van zijn regelgevende en
toezichthoudende bevoegdheden, heeft verricht. Het zal ook
contiendra des annexes statistique et juridique. statistische en juridische bijlagen bevatten.
1. MODIFICATIONS APPORTEES AUX REGLES ET PRINCIPES COMPTABLES 1. WIJZIGINGEN IN DE BOEKHOUDKUNDIGE REGELS EN PRINCIPES
Dans le courant de l'année 2007, le Fonds des Rentes est passé d'une In de loop van 2007 is het Rentenfonds overgestapt van de
approche de caisse à une approche économique lors de la kasbasisbenadering naar de economische benadering voor de boeking van
comptabilisation des intérêts courus et des primes ou décotes entre la de verlopen interesten en van het agio of disagio tussen de
valeur d'acquisition et la valeur de remboursement des titres achetés. aanschaffingswaarde en de terugbetalingswaarde van de aangekochte effecten.
Conformément à l'approche de caisse, tant les intérêts courus versés à Conform de kasbasisbenadering werden de bij aankoop betaalde zowel als
l'achat que ceux perçus à la vente étaient, tout comme les coupons de bij verkoop ontvangen verlopen interesten, net als de geïnde
encaissés, directement comptabilisés sous la rubrique « résultats coupons, rechtstreeks in de « renteresultaten » van de
d'intérêts » du compte de résultats. Périodiquement, sous cette même resultatenrekening geboekt. Periodiek dienden bovendien aan de
rubrique devaient en outre être comptabilisés les intérêts courus mais renteresultaten de verlopen maar nog niet-geïnde interesten te worden
non encore perçus, contre-passés dans les comptes de régularisation toegevoegd, die in de overlopende rekeningen op het actief werden
figurant à l'actif. tegengeboekt.
Dans l'approche économique, seuls les intérêts courus effectivement In de economische benadering worden enkel de verlopen interesten die
acquis depuis l'achat sont comptabilisés quotidiennement sous la effectief verworven worden vanaf de aankoop dagelijks in de
rubrique résultats d'intérêts, dont la contrepartie apparaît également renteresultaten geboekt, waarvan de tegenboeking eveneens in de
à l'actif dans les comptes de régularisation. En revanche, les overlopende rekeningen op het actief voorkomt. De bij aankoop betaalde
intérêts courus versés à l'achat et ceux perçus à la vente ainsi que en de bij verkoop ontvangen verlopen interesten alsook de geïnde
les coupons encaissés sont désormais comptabilisés dans les comptes de coupons daarentegen worden voortaan in de overlopende rekeningen
régularisation, tandis que les résultats d'intérêts ne subissent plus de variations. geboekt terwijl de renteresultaten onaangeroerd blijven.
Les primes ou décotes entre la valeur d'acquisition et la valeur de Ook het agio of disagio tussen de aanschaffingswaarde en de
remboursement sont aussi dorénavant recalculées quotidiennement de terugbetalingswaarde wordt voortaan dagelijks actuarieel herberekend
manière actuarielle et la différence est reprise en résultats en het verschil wordt opgenomen in de renteresultaten terwijl de
d'intérêts, tandis que le compte d'actif « portefeuille de fonds activarekening « portefeuille overheidsfondsen » wordt tegengeboekt.
publics » est contre-passé. En cas de vente ou d'encaissement à Bij verkoop of bij inning op de eindvervaldag wordt in de voornoemde
l'échéance finale, la position en titres concernée sera apurée dans le activarekening de bewuste effectenpositie aangezuiverd.
compte d'actif précité.
Les deux approches conduisent à la clôture des comptes à des résultats Beide benaderingswijzen geven bij de afsluiting van de rekeningen
identiques, de sorte que la nouvelle approche n'a pas d'incidence sur identieke resultaten zodat de nieuwe aanpak geen impact heeft op de
les comptes annuels. jaarrekening.
2. EVOLUTION DES PRINCIPAUX POSTES DU BILAN DU FONDS DES RENTES (voir 2. VERLOOP VAN DE VOORNAAMSTE BALANSPOSTEN VAN HET RENTENFONDS (zie
aussi tableau 1 et annexe explicative) ook tabel 1 en verklarende bijlage)
La valeur comptable du portefeuille des fonds publics est revenue de De boekwaarde van de portefeuille overheidsfondsen is gedaald van
187,8 millions à la fin de l'exercice précédent à 167,4 millions à la 187,8 miljoen aan het einde van het vorige boekjaar tot 167,4 miljoen
fin de l'année sous revue. La valeur boursière s'est pratiquement aan het einde van het verslagjaar. De beurswaarde is nagenoeg in
réduite dans les mêmes proportions, à savoir de 20,4 millions, pour dezelfde mate ingekrompen, te weten met 20,4 miljoen tot 167,5
s'élever à 167,5 millions. miljoen.
En raison du transfert de la majeure partie des bons d'Etat du marché Wegens de overstap van het grootste deel van de staatsbons van de
du fixing vers le marché continu sur lequel interviennent des fixingmarkt naar de doorlopende markt waarop liquiditeitsverschaffers
apporteurs de liquidité, le Fonds des Rentes a pu réduire actief zijn, kon het Rentenfonds zijn portefeuille staatsbons
partiellement son portefeuille de bons d'Etat. Un des deux apporteurs gedeeltelijk verminderen. Eind juli 2007 zette één van de twee
de liquidité a mis fin à sa collaboration à la fin de juillet 2007. liquidity providers de liquiditeitsverschaffing stop. Artikel 18 van
L'article 18 de l'arrêté royal du 14 juin 2005 relatif au marché des rentes dispose toutefois qu'une rente ne peut être admise à la négociation en continu pour autant qu'il y ait au moins deux apporteurs de liquidité. Par conséquent, un dernier groupe de bons d'Etat n'a pas pu être transféré vers le marché continu le 4 septembre 2007 et les bons d'Etat nouvellement émis n'ont pas pu y être admis. Il existe un régime transitoire pour les titres déjà cotés sur le marché continu, autorisant temporairement leur négociation. Ces développements ont empêché que le portefeuille ne soit davantage réduit. D'une année à l'autre, les avances consenties par l'Etat belge au het koninklijk besluit van 14 juni 2005 betreffende de rentemarkt bepaalt evenwel dat een rente maar tot de doorlopende handel toegelaten wordt als er minstens twee liquiditeitsverschaffers zijn. Bijgevolg kon een laatste groep van staatsbons op 4 september 2007 niet meer overgeheveld worden naar de doorlopende markt en konden de nieuw uitgegeven staatsbons er evenmin op worden toegelaten. Voor de reeds op de doorlopende markt genoteerde effecten bestaat er een overgangsregeling waardoor ze er tijdelijk verder kunnen verhandeld worden. Deze ontwikkelingen verhinderden dat de portefeuille verder kon worden gereduceerd. De voorschotten van de Belgische Staat aan het Fonds liepen van het
Fonds se sont inscrites à la baisse, revenant de 55 millions à 32,5 ene tot het andere jaar terug van 55 miljoen tot 32,5 miljoen, vooral
millions, en raison principalement de la diminution de son
portefeuille. Les avances ont affiché un recul un peu plus sensible wegens de vermindering van zijn portefeuille. De voorschotten daalden
que la valeur comptable du portefeuille de fonds publics en raison du iets sterker dan de boekwaarde van de portefeuille overheidsfondsen
bénéfice réalisé durant l'exercice comptable, affecté aux moyens wegens de tijdens het boekjaar gerealiseerde winst die werd toegewezen
propres du Fonds des Rentes. aan de eigen middelen van het Rentenfonds.
3. FLUCTUATIONS DU PORTEFEUILLE DE FONDS PUBLICS (voir tableau 2) 3. SCHOMMELINGEN VAN DE PORTEFEUILLE OVERHEIDSFONDSEN (zie tabel 2)
La valeur nominale du portefeuille de fonds publics a continué à se De nominale waarde van de portefeuille overheidsfondsen is verder
réduire, de 191,5 millions à la fin de l'exercice précédent à 171,4 afgenomen van 191,5 miljoen aan het einde van het voorgaande boekjaar
millions. tot 171,4 miljoen.
Les interventions régulatrices du Fonds sur le marché du fixing ont Het regulerende optreden van het Fonds op de fixingmarkt gaf
donné lieu à un achat net de titres pour un montant de 41,4 millions, aanleiding tot een netto-aankoop van effecten voor een bedrag van 41,4
soit près de 60 p.c. de moins par rapport au montant de 100,5 millions miljoen, dat is bijna 60 pct. minder ten overstaan van het bedrag van
que le Fonds avait pris en portefeuille par cette voie en 2006. Cette 100,5 miljoen dat het Fonds in 2006 langs die weg in portefeuille had
diminution substantielle est imputable au transfert susmentionné de la genomen. Deze substantiële daling is te wijten aan de hierboven
plupart des bons d'Etat vers le marché continu. Chaque transfert d'un vermelde overheveling van de meeste staatsbons naar de doorlopende
groupe de bons d'Etat a provoqué un recul sensible des ventes nettes markt. Na iedere transfer van een groep van staatsbons liepen de
des placeurs particuliers sur le marché du fixing, sur lequel le Fonds nettoverkopen van de particuliere beleggers gevoelig terug op de
des Rentes se porte contrepartie. fixingmarkt, waar het Rentenfonds zich tegenpartij stelt.
Le Fonds a souscrit aux bons d'Etat pour 33,1 millions, ce qui est Het Fonds tekende voor 33,1 miljoen in op staatsbons, wat beduidend
nettement plus que les souscriptions enregistrées l'année précédente meer is dan de vorig jaar opgetekende inschrijvingen ten belope van
pour un montant de 20,1 millions. Le passage de cinq émissions de bons 20,1 miljoen. De meer dan verdubbeling van vijf uitgiften van
d'Etat en 2006 à onze durant l'année sous revue explique le montant staatsbons in 2006 naar elf tijdens het verslagjaar verklaart het
plus élevé de souscriptions par le Fonds des Rentes. grotere bedrag aan intekeningen door het Rentenfonds.
Les encaissements de titres remboursables se sont élevés à 18,1 De inningen van terugbetaalbare effecten beliepen 18,1 miljoen. In
millions, contre 30,7 millions en 2006. 2006 werd 30,7 miljoen geïnd.
Les opérations hors bourse se sont clôturées par une vente nette de De buitenbeurstransacties sloten met een nettoverkoop van 76,5
miljoen. In het voorgaande jaar was een verkoopsaldo van 103,1 miljoen
76,5 millions, contre un solde vendeur de 103,1 millions l'année opgetekend. Die belangrijke terugloop houdt verband met de
précédente. Cet important recul est lié au transfert de bons d'Etat overheveling van staatsbons naar de doorlopende markt. Enerzijds
vers le marché continu. D'une part, ce transfert a conduit à une forte leidde dit op de fixingmarkt tot een forse inkrimping van de
contraction des achats nets du Fonds sur le marché du fixing, lesquels netto-aankopen van het Fonds die normaliter via buitenbeursverkopen
sont normalement neutralisés par des ventes hors bourse. D'autre part, worden geneutraliseerd. Anderzijds stelde de tussenkomst van
l'intervention d'apporteurs de liquidité sur le marché continu a liquiditeitsverschaffers op de doorlopende markt het Fonds in de
permis au Fonds de réduire la taille de son portefeuille dans les gelegenheid de omvang van zijn portefeuille in de betrokken effecten
valeurs concernées. terug te schroeven.
4. RESULTATS (voir tableau 3) 4. RESULTATEN (zie tabel 3)
4.1 Résultats financiers sur le portefeuille 4.1 Financiële resultaten op de portefeuille
Au cours de l'exercice, un résultat financier positif de 3,6 millions Op de portefeuille overheidsfondsen werd over het boekjaar een
a été enregistré sur le portefeuille de fonds publics. Il se compose positief financieel resultaat van 3,6 miljoen opgetekend. Het is
de 5 millions de résultats financiers courants et de 1,4 million de respectievelijk samengesteld uit 5 miljoen lopende financiële
pertes non récurrentes sur transactions. resultaten en uit 1,4 miljoen transactieverliezen die niet recurrent
Les résultats financiers courants sur le portefeuille de fonds publics zijn. De lopende financiële resultaten op de portefeuille overheidsfondsen
s'obtiennent en déduisant des résultats d'intérêts les intérêts sur worden verkregen door de renteresultaten te verminderen met de
les avances consenties par l'Etat belge, qui assurent partiellement le interesten op de voorschotten van de Belgische Staat, die de
financement du portefeuille. La part autofinancée du portefeuille a portefeuille gedeeltelijk financieren. Het met eigen middelen
contribué à concurrence de 5,1 millions aux résultats financiers gefinancierde deel van de portefeuille heeft voor 5,1 miljoen
courants. Sur une base annuelle, le rendement moyen du portefeuille a bijgedragen tot de lopende financiële resultaten. Op jaarbasis
été inférieur à son coût de financement moyen pour la première fois overtrof de gemiddelde financieringsvoet voor het eerst in jaren het
depuis des années. La part du portefeuille financée par des moyens gemiddelde rendement van de portefeuille. Hierdoor leverde het met
externes a ainsi fourni une contribution négative au résultat, à vreemde middelen gefinancierde deel van de portefeuille een negatieve
hauteur de 0,1 million. bijdrage tot het resultaat ten belope van 0,1 miljoen.
Les résultats financiers courants ont progressé de 0,2 million par De lopende financiële resultaten verbeterden met 0,2 miljoen ten
rapport à l'exercice précédent, étant donné que les coûts de opzichte van het voorgaande boekjaar doordat de financieringskosten
financement ont diminué davantage que les résultats d'intérêts grâce à sterker daalden dan de renteresultaten dankzij de inkrimping van de
la réduction du portefeuille de fonds publics. portefeuille overheidsfondsen.
4.1.1 Résultats d'intérêts 4.1.1 Renteresultaten
Les résultats d'intérêts se composent, d'une part, des intérêts bruts
promérités et, d'autre part, de la différence entre la valeur De renteresultaten bestaan uit, enerzijds, de verworven
comptable des titres, recalculée chaque jour d'après leur rendement bruto-interesten en, anderzijds, het verschil tussen de boekwaarde van
actuariel moyen, et leur valeur comptable moyenne antérieure. Les de effecten, die dagelijks op basis van hun gemiddelde actuariële
différences d'évaluation par rapport à leur précédente valeur rendement is herberekend, en hun vorige gemiddelde boekwaarde. De
d'inventaire sont également prises en compte dans les résultats waarderingsverschillen met de vorige inventariswaarde worden ook in de
d'intérêts. renteresultaten opgenomen.
Les résultats d'intérêts de l'exercice ont atteint 6,4 millions, soit De renteresultaten van het boekjaar bedroegen 6,4 miljoen, dat is 0,2
miljoen minder dan tijdens het voorgaande boekjaar. De vermindering
0,2 million de moins qu'au cours de l'exercice précédent. La baisse de van de omvang van de portefeuille werd deels gecompenseerd door de
la taille du portefeuille a été partiellement compensée par la hausse stijging van zijn gemiddelde opbrengstvoet, namelijk van 3,30 pct. in
du taux de rendement moyen de celui-ci, à savoir de 3,30 p.c. en 2006 à 3,73 p.c. 2006 tot 3,73 pct.
4.1.2 Intérêts sur les avances consenties par l'Etat belge 4.1.2 Interesten op voorschotten van de Belgische Staat
La politique monétaire de la Banque centrale européenne a entraîné une Het door de Europese Centrale Bank gevoerde monetaire beleid
importante hausse du taux d'intérêt dû par le Fonds des Rentes sur les resulteerde in een belangrijke stijging van de door het Rentenfonds
avances consenties par l'Etat belge; celui-ci est passé de 2,83 p.c. verschuldigde rente op de ontleende voorschotten van de Belgische
en 2006 à 4 p.c. Un net recul du recours à ces avances a néanmoins Staat van 2,83 pct. in 2006 tot 4 pct. Desondanks leidde een fors
entraîné une baisse des intérêts dus sur celles-ci, qui sont revenus verminderd beroep op die voorschotten tot een daling van de hierop
de 1,8 million en 2006 à 1,4 million. verschuldigde interesten van 1,8 miljoen in 2006 tot 1,4 miljoen.
4.1.3 Résultats sur transactions 4.1.3 Transactieresultaten
Les résultats sur transactions se composent des différences entre, De transactieresultaten omvatten de verschillen tussen, enerzijds, de
d'une part, le produit des ventes de titres durant l'exercice et, opbrengst van de tijdens het boekjaar verkochte effecten en,
d'autre part, la valeur comptable moyenne de ces titres. anderzijds, de gemiddelde boekwaarde van die effecten.
En raison de la poursuite de la hausse des taux d'intérêt, la valeur Door de verder aantrekkende rentevoeten bleef de beurswaarde van de
boursière de la plupart des emprunts du portefeuille est demeurée meeste leningen uit de portefeuille tijdens het verslagjaar onder hun
inférieure, durant l'année sous revue, à leur valeur comptable
moyenne. De ce fait, les ventes se sont généralement soldées par des gemiddelde boekwaarde. Daardoor gingen de verkopen doorgaans gepaard
pertes. Ainsi, après des pertes sur transactions de 1,2 million en met verlies. Aldus werd na 1,2 miljoen aan transactieverliezen in 2006
2006, un résultat négatif de 1,4 million a une nouvelle fois été enregistré. opnieuw een negatief resultaat geboekt ten belope van 1,4 miljoen.
4.2 Reprise de réductions de valeur sur le portefeuille de fonds 4.2 Terugneming van waardeverminderingen op de portefeuille
publics overheidsfondsen
En dépit de la baisse des cours boursiers observée d'une fin d'année à Ondanks de daling van de beurskoersen van het ene jaareinde tot het
l'autre, une reprise de réductions de valeur à hauteur de 0,1 million andere kon 0,1 miljoen aan waardeverminderingen worden teruggenomen op
a été appliquée à celles qui avaient été comptabilisées au cours des de tijdens de vorige twee jaren geboekte waardeverminderingen. Dit
deux années précédentes. Cette évolution paradoxale découle des paradoxale verloop vloeit voort uit de belangrijke transactieverliezen
importantes pertes sur transactions qui ont été enregistrées durant l'année. die in de loop van het jaar werden geboekt.
4.3 Frais généraux administratifs 4.3 Algemene administratieve kosten
Les frais généraux administratifs sont constitués des rémunérations, De algemene administratieve kosten bestaan uit bezoldigingen, sociale
charges sociales et pensions, ainsi que d'autres frais administratifs. lasten en pensioenen, en andere administratieve kosten.
Le Fonds des Rentes apporte, conformément à l'article 2, 2° de sa loi Het Rentenfonds verleent, overeenkomstig artikel 2, 2° van zijn
organique, son concours technique sur le plan des ressources humaines organieke wet, technische bijstand in het vlak van het benodigde
nécessaires aux activités de l'Agence de la Dette, créée au sein de menselijke potentieel voor de activiteiten van het in de Administratie
l'Administration générale de la Trésorerie. Un montant de 1,4 million van de Thesaurie opgerichte Agentschap van de Schuld. Aan de daarmee
a été consacré aux rémunérations, charges sociales et pensions y samenhangende bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen werd een
afférentes. bedrag van 1,4 miljoen besteed.
Les autres frais administratifs, qui se sont montés à 0,5 million, De andere administratieve kosten, goed voor 0,5 miljoen, omvatten in
comprennent principalement les coûts liés à la surveillance du marché hoofdzaak de kosten verbonden aan het toezicht op de gereglementeerde
réglementé hors bourse des obligations linéaires, des titres scindés buitenbeursmarkt van de lineaire obligaties, de gesplitste effecten en
et des certificats de trésorerie, ainsi que les frais de bourse. de schatkistcertificaten, alsook de beurskosten.
4.4 Bénéfice net de l'exercice 4.4 Nettowinst van het boekjaar
L'exercice comptable s'est clôturé par un bénéfice net à affecter de Het boekjaar werd afgesloten met een te bestemmen nettowinst van 1,8
1,8 million. Celui-ci est la résultante des résultats financiers sur miljoen. Zij is de resultante van de financiële resultaten op de
le portefeuille à hauteur de 3,6 millions, de la reprise de réductions portefeuille ten belope van 3,6 miljoen, van de terugneming van
de valeur sur le portefeuille de fonds publics à concurrence de 0,1 waardeverminderingen op de portefeuille overheidsfondsen voor 0,1
million et de charges diverses pour un montant de 1,9 million. miljoen en van diverse lasten ten bedrage van 1,9 miljoen.
L'article 6 des statuts du Fonds des Rentes stipule que le bénéfice Artikel 6 van de statuten van het Rentenfonds bepaalt dat de geboekte
net constaté est, à concurrence de 3 p.c. de la dotation, soit près de nettowinst ten belope van 3 pct. van de dotatie, d.i. bijna 2,1
2,1 millions, versé à la réserve et que le solde est versé au Trésor. miljoen, bij de reserve wordt gevoegd en het saldo aan de Schatkist
Le bénéfice net de 1,8 million est dès lors transféré à la réserve. wordt gestort. Bijgevolg wordt de nettowinst van 1,8 miljoen bij de
Annexe explicative reserve gevoegd.
Verklarende bijlage
BILAN BALANS
Actif Activa
Portefeuille de fonds publics Portefeuille overheidsfondsen
Le portefeuille de fonds publics est constitué principalement des De portefeuille overheidsfondsen bestaat hoofdzakelijk uit de
emprunts d'Etat que le Fonds des Rentes utilise soit pour assurer la staatsleningen die door het Rentenfonds worden gebruikt hetzij voor de
régularisation sur le marché boursier du fixing soit pour prêter des regulering van de fixingmarkt hetzij om effecten te lenen aan de
titres aux apporteurs de liquidité sur le marché continu. liquiditeitsverschaffers op de doorlopende markt.
Le portefeuille est valorisé selon les principes qui valent pour le De portefeuille wordt gewaardeerd volgens de principes van een
portefeuille de placement des établissements de crédit. A l'achat, les beleggingsportefeuille van kredietinstellingen. Bij aankoop worden de
titres sont comptabilisés au prix d'acquisition. Par la suite, ils effecten geboekt tegen de aanschaffingsprijs. Naderhand worden zij
sont évalués sur la base de leur rendement actuariel moyen geëvalueerd op basis van hun gemiddelde actuariële rendement bij
d'acquisition. Toutefois, lorsque la valeur comptable d'un emprunt aankoop. Indien echter de boekwaarde van een lening boven haar
devient supérieure à sa valeur boursière, la différence est actée en beurswaarde uitkomt, wordt het verschil geboekt als waardevermindering
réduction de valeur de manière à aligner sa valeur comptable sur sa teneinde die boekwaarde in overeenstemming te brengen met de
valeur boursière. Si ces réductions de valeur diminuent ou beurswaarde. Wanneer deze waardeverminderingen afnemen of verdwijnen
disparaissent lors de l'exercice suivant, une reprise de provision a in het volgende boekjaar, vindt een terugneming van de provisie
lieu. Par contre, si la valeur comptable de l'emprunt est inférieure à plaats. Daarentegen, indien de boekwaarde van de lening lager uitvalt
sa valeur boursière, dans un souci de prudence comptable, aucune dan haar beurswaarde, dan wordt volgens het voorzichtigheidsbeginsel
plus-value n'est enregistrée dans le compte de résultats. geen meerwaarde geregistreerd in de resultatenrekening.
Autres actifs Overige activa
Sous cet intitulé, sont repris essentiellement les lots tirés au cours Deze post omvat hoofdzakelijk de tijdens het beschouwde boekjaar
de l'exercice sous revue mais payés l'année suivante. getrokken loten die pas het volgende jaar worden uitbetaald.
Comptes de régularisation Overlopende rekeningen
Cette rubrique comprend principalement les intérêts courus sur fonds Deze post omvat voornamelijk de verlopen interesten op
publics qui ne peuvent réellement être encaissés qu'au cours de overheidsfondsen die maar in de loop van het volgende boekjaar
l'exercice comptable suivant. daadwerkelijk kunnen worden geïnd.
Passif Passiva
Avances consenties par l'Etat belge Voorschotten van de Belgische Staat
Les avances de l'Etat belge constituent la source principale de De voorschotten van de Belgische Staat vormen de voornaamste externe
financement externe du portefeuille de fonds publics. Le taux financieringsbron van de portefeuille overheidsfondsen. De rentevoet
applicable à une avance est égal au dernier taux marginal des die aangerekend wordt op een voorschot is de marginale rentevoet van
opérations principales de refinancement (MRO-Marginal Rate) fixé par de basisherfinancieringstransacties (MRO-Marginal Rate) die de
la Banque centrale européenne. Chaque jour ouvrable bancaire, les Europese Centrale Bank het laatst heeft vastgesteld. Elke bankwerkdag
intérêts sont payés lors du remboursement d'une avance. worden bij de terugbetaling van een voorschot de interesten betaald.
Cessions-rétrocessions Cessies-retrocessies
Dans cette rubrique est enregistrée la contre-valeur des titres du Deze rekening omvat de tegenwaarde van de effecten die het Rentenfonds
Fonds des Rentes mis à la disposition de LCH.Clearnet dans le cadre de ter beschikking stelt van LCH.Clearnet in het kader van de
cessies-retrocessies van effecten. Dit mechanisme is ingevoerd om, bij
cessions-rétrocessions de titres. Ce mécanisme a été mis en place afin een te late levering van op het fixingsegment van de beursmarkt
de permettre à LCH.Clearnet de pallier une éventuelle absence de verkochte effecten, LCH.Clearnet in staat te stellen de transactie op
livraison, à la date de liquidation prévue, de titres vendus sur le de geplande datum af te wikkelen. Deel van de winst te storten aan de Belgische Staat
marché boursier du fixing. Het deel van de winst dat aan de Staat toekomt is de op de balans
Part de bénéfice à verser à l'Etat belge vastgestelde nettowinst verminderd met het bedrag dat statutair bij de
La part de bénéfice de l'Etat, à verser au Trésor le 31 mars de l'année qui suit l'exercice comptable, correspond au solde du bénéfice net constaté au bilan après déduction du montant destiné statutairement à la réserve. Autres passifs Sous cette rubrique sont repris notamment les rémunérations et charges sociales relatives à l'exercice considéré mais qui ne seront payées qu'au cours de l'année suivante. Comptes de régularisation Cette rubrique comprend les intérêts à payer sur les avances consenties par l'Etat belge Provision pour pensions et obligations similaires Cette provision couvre les engagements contractuels relatifs au personnel, constitués au cours d'un exercice mais qui ne seront déboursés que lors d'un exercice ultérieur. Dotation du Trésor public Ce poste reprend le montant que l'Etat belge a alloué au Fonds des reserve moet worden gevoegd. Het wordt op 31 maart van het jaar dat volgt op het beschouwde boekjaar aan de Schatkist uitgekeerd. Overige passiva In deze post zijn in hoofdzaak de bezoldigingen en sociale lasten opgenomen betreffende het beschouwde boekjaar die pas gedurende het volgende jaar zullen worden betaald. Overlopende rekeningen Deze post omvat de nog te betalen interesten op voorschotten van de Belgische Staat. Voorziening voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen Deze voorziening dekt de contractuele verplichtingen met betrekking tot het personeel, die in de loop van een jaar zijn ontstaan maar pas in een volgend boekjaar worden uitgekeerd. Dotatie van de Schatkist Deze post bevat het bedrag dat door de Schatkist krachtens artikel 9
Rentes en application de l'article 9 de la loi du 19 juin 1959. van de wet van 19 juni 1959 aan het Rentenfonds is toegekend.
Réserve Reserve
En vertu de l'article 6 des statuts du Fonds des Rentes, la réserve Krachtens artikel 6 van de statuten van het Rentenfonds wordt ieder
est normalement alimentée à concurrence de 3 p.c. de la dotation par jaar normaliter een bedrag ten belope van 3 pct. van de dotatie,
an, soit environ 2 millions. POSTES HORS BILAN Opérations au comptant de titres en voie de liquidation Les achats et les ventes de titres conclus au comptant dont le délai de liquidation n'est pas encore écoulé sont repris pour leur valeur comptable. Garanties données Dans le poste « actifs grevés de sûretés réelles pour compte propre » figure la valeur nominale des titres cédés à LCH.Clearnet dans le cadre des cessions-rétrocessions décrites ci-avant dans les comptes de passif du bilan et gagés dans le cadre du système de compensation opéré par LCH.Clearnet afin de garantir la bonne fin des opérations. Valeurs de tiers reçues en dépôt Le poste « euros à livrer à terme » reprend la contre-valeur des espèces à remettre à LCH.Clearnet lors du dénouement des cessions-rétrocessions avec cette dernière. hetzij ongeveer 2 miljoen, bij de reserve gevoegd. POSTEN BUITEN BALANSTELLING Te liquideren contantverrichtingen op effecten De gesloten contantaankopen en -verkopen van effecten waarvan de afwikkelingstermijn nog niet is verstreken worden opgenomen tegen hun boekwaarde. Gegeven waarborgen De rekening « activa bezwaard met zakelijke zekerheden voor eigen rekening » bevat de nominale waarde van de effecten die ter beschikking zijn gesteld van LCH.Clearnet in het kader van de in de passiefrekeningen van de balans beschreven cessies-retrocessies en die in pand zijn gegeven in het kader van het verrekeningsstelsel beheerd door LCH.Clearnet om de goede afloop van de transacties te garanderen. Waarden van derden in bewaarneming De rekening « op termijn te leveren euro's » bevat de tegenwaarde van de terug te storten contanten aan LCH.Clearnet bij de afwikkeling van de met deze laatste gesloten cessies-retrocessies.
Pour la consultation du tableau, voir image Voor de raadpleging van de tabel, zie beeld
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