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Rentenfonds. - Verslag over de operaties van het boekjaar 2007, bekendgemaakt overeenkomstig artikel 7 van de besluitwet van 18 mei 1945 houdende oprichting van een Rentenfonds Dit verslag bevat de jaarrekening van het Rentenfonds zoals zij voo Een jaarverslag, uitgegeven door het Rentenfonds en in normale omstandigheden beschikbaar omstreeks(...) Fonds des Rentes. - Rapport sur les opérations de l'exercice 2007, publié conformément à l'article 7 de l'arrêté-loi du 18 mai 1945, portant création d'un Fonds des Rentes Le présent rapport reprend les comptes annuels du Fonds des Rentes, tels Un rapport annuel, édité par le Fonds des Rentes et normalement disponible vers le mois de mai 2008(...)
FEDERALE OVERHEIDSDIENST FINANCIEN SERVICE PUBLIC FEDERAL FINANCES
Rentenfonds. - Verslag over de operaties van het boekjaar 2007, Fonds des Rentes. - Rapport sur les opérations de l'exercice 2007,
bekendgemaakt overeenkomstig artikel 7 van de besluitwet van 18 mei publié conformément à l'article 7 de l'arrêté-loi du 18 mai 1945,
1945 houdende oprichting van een Rentenfonds portant création d'un Fonds des Rentes
Dit verslag bevat de jaarrekening van het Rentenfonds zoals zij voor Le présent rapport reprend les comptes annuels du Fonds des Rentes,
controle aan het Rekenhof is voorgelegd, samen met toelichtingen bij tels qu'ils sont transmis pour contrôle à la Cour des Comptes, ainsi
het verloop tijdens het boekjaar van de belangrijkste elementen van de que des commentaires sur l'évolution, au cours de l'exercice, des
balans, van de portefeuille overheidsfondsen en van de resultaten. principaux éléments du bilan, du portefeuille de fonds publics et des
Een jaarverslag, uitgegeven door het Rentenfonds en in normale résultats. Un rapport annuel, édité par le Fonds des Rentes et normalement
omstandigheden beschikbaar omstreeks mei 2008, zal bovendien een disponible vers le mois de mai 2008, donnera en outre un aperçu des
overzicht geven van de ontwikkelingen op de Belgische secundaire développements intervenus sur les marchés secondaires belges des fonds
markten van de overheidsfondsen. Tevens zullen de activiteiten worden publics. Il décrira également les activités exercées par le Fonds dans
beschreven die het Fonds, in het kader van zijn regelgevende en le cadre de ses compétences de réglementation et de contrôle et
toezichthoudende bevoegdheden, heeft verricht. Het zal ook
statistische en juridische bijlagen bevatten. contiendra des annexes statistique et juridique.
1. WIJZIGINGEN IN DE BOEKHOUDKUNDIGE REGELS EN PRINCIPES 1. MODIFICATIONS APPORTEES AUX REGLES ET PRINCIPES COMPTABLES
In de loop van 2007 is het Rentenfonds overgestapt van de Dans le courant de l'année 2007, le Fonds des Rentes est passé d'une
kasbasisbenadering naar de economische benadering voor de boeking van approche de caisse à une approche économique lors de la
de verlopen interesten en van het agio of disagio tussen de comptabilisation des intérêts courus et des primes ou décotes entre la
aanschaffingswaarde en de terugbetalingswaarde van de aangekochte effecten. valeur d'acquisition et la valeur de remboursement des titres achetés.
Conform de kasbasisbenadering werden de bij aankoop betaalde zowel als Conformément à l'approche de caisse, tant les intérêts courus versés à
de bij verkoop ontvangen verlopen interesten, net als de geïnde l'achat que ceux perçus à la vente étaient, tout comme les coupons
coupons, rechtstreeks in de « renteresultaten » van de encaissés, directement comptabilisés sous la rubrique « résultats
resultatenrekening geboekt. Periodiek dienden bovendien aan de d'intérêts » du compte de résultats. Périodiquement, sous cette même
renteresultaten de verlopen maar nog niet-geïnde interesten te worden rubrique devaient en outre être comptabilisés les intérêts courus mais
toegevoegd, die in de overlopende rekeningen op het actief werden non encore perçus, contre-passés dans les comptes de régularisation
tegengeboekt. figurant à l'actif.
In de economische benadering worden enkel de verlopen interesten die Dans l'approche économique, seuls les intérêts courus effectivement
effectief verworven worden vanaf de aankoop dagelijks in de acquis depuis l'achat sont comptabilisés quotidiennement sous la
renteresultaten geboekt, waarvan de tegenboeking eveneens in de rubrique résultats d'intérêts, dont la contrepartie apparaît également
overlopende rekeningen op het actief voorkomt. De bij aankoop betaalde à l'actif dans les comptes de régularisation. En revanche, les
en de bij verkoop ontvangen verlopen interesten alsook de geïnde intérêts courus versés à l'achat et ceux perçus à la vente ainsi que
coupons daarentegen worden voortaan in de overlopende rekeningen les coupons encaissés sont désormais comptabilisés dans les comptes de
geboekt terwijl de renteresultaten onaangeroerd blijven. régularisation, tandis que les résultats d'intérêts ne subissent plus de variations.
Ook het agio of disagio tussen de aanschaffingswaarde en de Les primes ou décotes entre la valeur d'acquisition et la valeur de
terugbetalingswaarde wordt voortaan dagelijks actuarieel herberekend remboursement sont aussi dorénavant recalculées quotidiennement de
en het verschil wordt opgenomen in de renteresultaten terwijl de manière actuarielle et la différence est reprise en résultats
activarekening « portefeuille overheidsfondsen » wordt tegengeboekt. d'intérêts, tandis que le compte d'actif « portefeuille de fonds
Bij verkoop of bij inning op de eindvervaldag wordt in de voornoemde publics » est contre-passé. En cas de vente ou d'encaissement à
activarekening de bewuste effectenpositie aangezuiverd. l'échéance finale, la position en titres concernée sera apurée dans le
compte d'actif précité.
Beide benaderingswijzen geven bij de afsluiting van de rekeningen Les deux approches conduisent à la clôture des comptes à des résultats
identieke resultaten zodat de nieuwe aanpak geen impact heeft op de identiques, de sorte que la nouvelle approche n'a pas d'incidence sur
jaarrekening. les comptes annuels.
2. VERLOOP VAN DE VOORNAAMSTE BALANSPOSTEN VAN HET RENTENFONDS (zie 2. EVOLUTION DES PRINCIPAUX POSTES DU BILAN DU FONDS DES RENTES (voir
ook tabel 1 en verklarende bijlage) aussi tableau 1 et annexe explicative)
De boekwaarde van de portefeuille overheidsfondsen is gedaald van La valeur comptable du portefeuille des fonds publics est revenue de
187,8 miljoen aan het einde van het vorige boekjaar tot 167,4 miljoen 187,8 millions à la fin de l'exercice précédent à 167,4 millions à la
aan het einde van het verslagjaar. De beurswaarde is nagenoeg in fin de l'année sous revue. La valeur boursière s'est pratiquement
dezelfde mate ingekrompen, te weten met 20,4 miljoen tot 167,5 réduite dans les mêmes proportions, à savoir de 20,4 millions, pour
miljoen. s'élever à 167,5 millions.
Wegens de overstap van het grootste deel van de staatsbons van de En raison du transfert de la majeure partie des bons d'Etat du marché
fixingmarkt naar de doorlopende markt waarop liquiditeitsverschaffers du fixing vers le marché continu sur lequel interviennent des
actief zijn, kon het Rentenfonds zijn portefeuille staatsbons apporteurs de liquidité, le Fonds des Rentes a pu réduire
gedeeltelijk verminderen. Eind juli 2007 zette één van de twee partiellement son portefeuille de bons d'Etat. Un des deux apporteurs
liquidity providers de liquiditeitsverschaffing stop. Artikel 18 van de liquidité a mis fin à sa collaboration à la fin de juillet 2007.
het koninklijk besluit van 14 juni 2005 betreffende de rentemarkt bepaalt evenwel dat een rente maar tot de doorlopende handel toegelaten wordt als er minstens twee liquiditeitsverschaffers zijn. Bijgevolg kon een laatste groep van staatsbons op 4 september 2007 niet meer overgeheveld worden naar de doorlopende markt en konden de nieuw uitgegeven staatsbons er evenmin op worden toegelaten. Voor de reeds op de doorlopende markt genoteerde effecten bestaat er een overgangsregeling waardoor ze er tijdelijk verder kunnen verhandeld worden. Deze ontwikkelingen verhinderden dat de portefeuille verder kon worden gereduceerd. De voorschotten van de Belgische Staat aan het Fonds liepen van het L'article 18 de l'arrêté royal du 14 juin 2005 relatif au marché des rentes dispose toutefois qu'une rente ne peut être admise à la négociation en continu pour autant qu'il y ait au moins deux apporteurs de liquidité. Par conséquent, un dernier groupe de bons d'Etat n'a pas pu être transféré vers le marché continu le 4 septembre 2007 et les bons d'Etat nouvellement émis n'ont pas pu y être admis. Il existe un régime transitoire pour les titres déjà cotés sur le marché continu, autorisant temporairement leur négociation. Ces développements ont empêché que le portefeuille ne soit davantage réduit. D'une année à l'autre, les avances consenties par l'Etat belge au
ene tot het andere jaar terug van 55 miljoen tot 32,5 miljoen, vooral Fonds se sont inscrites à la baisse, revenant de 55 millions à 32,5
millions, en raison principalement de la diminution de son
wegens de vermindering van zijn portefeuille. De voorschotten daalden portefeuille. Les avances ont affiché un recul un peu plus sensible
iets sterker dan de boekwaarde van de portefeuille overheidsfondsen que la valeur comptable du portefeuille de fonds publics en raison du
wegens de tijdens het boekjaar gerealiseerde winst die werd toegewezen bénéfice réalisé durant l'exercice comptable, affecté aux moyens
aan de eigen middelen van het Rentenfonds. propres du Fonds des Rentes.
3. SCHOMMELINGEN VAN DE PORTEFEUILLE OVERHEIDSFONDSEN (zie tabel 2) 3. FLUCTUATIONS DU PORTEFEUILLE DE FONDS PUBLICS (voir tableau 2)
De nominale waarde van de portefeuille overheidsfondsen is verder La valeur nominale du portefeuille de fonds publics a continué à se
afgenomen van 191,5 miljoen aan het einde van het voorgaande boekjaar réduire, de 191,5 millions à la fin de l'exercice précédent à 171,4
tot 171,4 miljoen. millions.
Het regulerende optreden van het Fonds op de fixingmarkt gaf Les interventions régulatrices du Fonds sur le marché du fixing ont
aanleiding tot een netto-aankoop van effecten voor een bedrag van 41,4 donné lieu à un achat net de titres pour un montant de 41,4 millions,
miljoen, dat is bijna 60 pct. minder ten overstaan van het bedrag van soit près de 60 p.c. de moins par rapport au montant de 100,5 millions
100,5 miljoen dat het Fonds in 2006 langs die weg in portefeuille had que le Fonds avait pris en portefeuille par cette voie en 2006. Cette
genomen. Deze substantiële daling is te wijten aan de hierboven diminution substantielle est imputable au transfert susmentionné de la
vermelde overheveling van de meeste staatsbons naar de doorlopende plupart des bons d'Etat vers le marché continu. Chaque transfert d'un
markt. Na iedere transfer van een groep van staatsbons liepen de groupe de bons d'Etat a provoqué un recul sensible des ventes nettes
nettoverkopen van de particuliere beleggers gevoelig terug op de des placeurs particuliers sur le marché du fixing, sur lequel le Fonds
fixingmarkt, waar het Rentenfonds zich tegenpartij stelt. des Rentes se porte contrepartie.
Het Fonds tekende voor 33,1 miljoen in op staatsbons, wat beduidend Le Fonds a souscrit aux bons d'Etat pour 33,1 millions, ce qui est
meer is dan de vorig jaar opgetekende inschrijvingen ten belope van nettement plus que les souscriptions enregistrées l'année précédente
20,1 miljoen. De meer dan verdubbeling van vijf uitgiften van pour un montant de 20,1 millions. Le passage de cinq émissions de bons
staatsbons in 2006 naar elf tijdens het verslagjaar verklaart het d'Etat en 2006 à onze durant l'année sous revue explique le montant
grotere bedrag aan intekeningen door het Rentenfonds. plus élevé de souscriptions par le Fonds des Rentes.
De inningen van terugbetaalbare effecten beliepen 18,1 miljoen. In Les encaissements de titres remboursables se sont élevés à 18,1
2006 werd 30,7 miljoen geïnd. millions, contre 30,7 millions en 2006.
De buitenbeurstransacties sloten met een nettoverkoop van 76,5 Les opérations hors bourse se sont clôturées par une vente nette de
miljoen. In het voorgaande jaar was een verkoopsaldo van 103,1 miljoen
opgetekend. Die belangrijke terugloop houdt verband met de 76,5 millions, contre un solde vendeur de 103,1 millions l'année
overheveling van staatsbons naar de doorlopende markt. Enerzijds précédente. Cet important recul est lié au transfert de bons d'Etat
leidde dit op de fixingmarkt tot een forse inkrimping van de vers le marché continu. D'une part, ce transfert a conduit à une forte
netto-aankopen van het Fonds die normaliter via buitenbeursverkopen contraction des achats nets du Fonds sur le marché du fixing, lesquels
worden geneutraliseerd. Anderzijds stelde de tussenkomst van sont normalement neutralisés par des ventes hors bourse. D'autre part,
liquiditeitsverschaffers op de doorlopende markt het Fonds in de l'intervention d'apporteurs de liquidité sur le marché continu a
gelegenheid de omvang van zijn portefeuille in de betrokken effecten permis au Fonds de réduire la taille de son portefeuille dans les
terug te schroeven. valeurs concernées.
4. RESULTATEN (zie tabel 3) 4. RESULTATS (voir tableau 3)
4.1 Financiële resultaten op de portefeuille 4.1 Résultats financiers sur le portefeuille
Op de portefeuille overheidsfondsen werd over het boekjaar een Au cours de l'exercice, un résultat financier positif de 3,6 millions
positief financieel resultaat van 3,6 miljoen opgetekend. Het is a été enregistré sur le portefeuille de fonds publics. Il se compose
respectievelijk samengesteld uit 5 miljoen lopende financiële de 5 millions de résultats financiers courants et de 1,4 million de
resultaten en uit 1,4 miljoen transactieverliezen die niet recurrent pertes non récurrentes sur transactions.
zijn. De lopende financiële resultaten op de portefeuille overheidsfondsen Les résultats financiers courants sur le portefeuille de fonds publics
worden verkregen door de renteresultaten te verminderen met de s'obtiennent en déduisant des résultats d'intérêts les intérêts sur
interesten op de voorschotten van de Belgische Staat, die de les avances consenties par l'Etat belge, qui assurent partiellement le
portefeuille gedeeltelijk financieren. Het met eigen middelen financement du portefeuille. La part autofinancée du portefeuille a
gefinancierde deel van de portefeuille heeft voor 5,1 miljoen contribué à concurrence de 5,1 millions aux résultats financiers
bijgedragen tot de lopende financiële resultaten. Op jaarbasis courants. Sur une base annuelle, le rendement moyen du portefeuille a
overtrof de gemiddelde financieringsvoet voor het eerst in jaren het été inférieur à son coût de financement moyen pour la première fois
gemiddelde rendement van de portefeuille. Hierdoor leverde het met depuis des années. La part du portefeuille financée par des moyens
vreemde middelen gefinancierde deel van de portefeuille een negatieve externes a ainsi fourni une contribution négative au résultat, à
bijdrage tot het resultaat ten belope van 0,1 miljoen. hauteur de 0,1 million.
De lopende financiële resultaten verbeterden met 0,2 miljoen ten Les résultats financiers courants ont progressé de 0,2 million par
opzichte van het voorgaande boekjaar doordat de financieringskosten rapport à l'exercice précédent, étant donné que les coûts de
sterker daalden dan de renteresultaten dankzij de inkrimping van de financement ont diminué davantage que les résultats d'intérêts grâce à
portefeuille overheidsfondsen. la réduction du portefeuille de fonds publics.
4.1.1 Renteresultaten 4.1.1 Résultats d'intérêts
Les résultats d'intérêts se composent, d'une part, des intérêts bruts
De renteresultaten bestaan uit, enerzijds, de verworven promérités et, d'autre part, de la différence entre la valeur
bruto-interesten en, anderzijds, het verschil tussen de boekwaarde van comptable des titres, recalculée chaque jour d'après leur rendement
de effecten, die dagelijks op basis van hun gemiddelde actuariële actuariel moyen, et leur valeur comptable moyenne antérieure. Les
rendement is herberekend, en hun vorige gemiddelde boekwaarde. De différences d'évaluation par rapport à leur précédente valeur
waarderingsverschillen met de vorige inventariswaarde worden ook in de d'inventaire sont également prises en compte dans les résultats
renteresultaten opgenomen. d'intérêts.
De renteresultaten van het boekjaar bedroegen 6,4 miljoen, dat is 0,2 Les résultats d'intérêts de l'exercice ont atteint 6,4 millions, soit
miljoen minder dan tijdens het voorgaande boekjaar. De vermindering
van de omvang van de portefeuille werd deels gecompenseerd door de 0,2 million de moins qu'au cours de l'exercice précédent. La baisse de
stijging van zijn gemiddelde opbrengstvoet, namelijk van 3,30 pct. in la taille du portefeuille a été partiellement compensée par la hausse
2006 tot 3,73 pct. du taux de rendement moyen de celui-ci, à savoir de 3,30 p.c. en 2006 à 3,73 p.c.
4.1.2 Interesten op voorschotten van de Belgische Staat 4.1.2 Intérêts sur les avances consenties par l'Etat belge
Het door de Europese Centrale Bank gevoerde monetaire beleid La politique monétaire de la Banque centrale européenne a entraîné une
resulteerde in een belangrijke stijging van de door het Rentenfonds importante hausse du taux d'intérêt dû par le Fonds des Rentes sur les
verschuldigde rente op de ontleende voorschotten van de Belgische avances consenties par l'Etat belge; celui-ci est passé de 2,83 p.c.
Staat van 2,83 pct. in 2006 tot 4 pct. Desondanks leidde een fors en 2006 à 4 p.c. Un net recul du recours à ces avances a néanmoins
verminderd beroep op die voorschotten tot een daling van de hierop entraîné une baisse des intérêts dus sur celles-ci, qui sont revenus
verschuldigde interesten van 1,8 miljoen in 2006 tot 1,4 miljoen. de 1,8 million en 2006 à 1,4 million.
4.1.3 Transactieresultaten 4.1.3 Résultats sur transactions
De transactieresultaten omvatten de verschillen tussen, enerzijds, de Les résultats sur transactions se composent des différences entre,
opbrengst van de tijdens het boekjaar verkochte effecten en, d'une part, le produit des ventes de titres durant l'exercice et,
anderzijds, de gemiddelde boekwaarde van die effecten. d'autre part, la valeur comptable moyenne de ces titres.
Door de verder aantrekkende rentevoeten bleef de beurswaarde van de En raison de la poursuite de la hausse des taux d'intérêt, la valeur
meeste leningen uit de portefeuille tijdens het verslagjaar onder hun boursière de la plupart des emprunts du portefeuille est demeurée
inférieure, durant l'année sous revue, à leur valeur comptable
gemiddelde boekwaarde. Daardoor gingen de verkopen doorgaans gepaard moyenne. De ce fait, les ventes se sont généralement soldées par des
met verlies. Aldus werd na 1,2 miljoen aan transactieverliezen in 2006 pertes. Ainsi, après des pertes sur transactions de 1,2 million en
opnieuw een negatief resultaat geboekt ten belope van 1,4 miljoen. 2006, un résultat négatif de 1,4 million a une nouvelle fois été enregistré.
4.2 Terugneming van waardeverminderingen op de portefeuille 4.2 Reprise de réductions de valeur sur le portefeuille de fonds
overheidsfondsen publics
Ondanks de daling van de beurskoersen van het ene jaareinde tot het En dépit de la baisse des cours boursiers observée d'une fin d'année à
andere kon 0,1 miljoen aan waardeverminderingen worden teruggenomen op l'autre, une reprise de réductions de valeur à hauteur de 0,1 million
de tijdens de vorige twee jaren geboekte waardeverminderingen. Dit a été appliquée à celles qui avaient été comptabilisées au cours des
paradoxale verloop vloeit voort uit de belangrijke transactieverliezen deux années précédentes. Cette évolution paradoxale découle des
die in de loop van het jaar werden geboekt. importantes pertes sur transactions qui ont été enregistrées durant l'année.
4.3 Algemene administratieve kosten 4.3 Frais généraux administratifs
De algemene administratieve kosten bestaan uit bezoldigingen, sociale Les frais généraux administratifs sont constitués des rémunérations,
lasten en pensioenen, en andere administratieve kosten. charges sociales et pensions, ainsi que d'autres frais administratifs.
Het Rentenfonds verleent, overeenkomstig artikel 2, 2° van zijn Le Fonds des Rentes apporte, conformément à l'article 2, 2° de sa loi
organieke wet, technische bijstand in het vlak van het benodigde organique, son concours technique sur le plan des ressources humaines
menselijke potentieel voor de activiteiten van het in de Administratie nécessaires aux activités de l'Agence de la Dette, créée au sein de
van de Thesaurie opgerichte Agentschap van de Schuld. Aan de daarmee l'Administration générale de la Trésorerie. Un montant de 1,4 million
samenhangende bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen werd een a été consacré aux rémunérations, charges sociales et pensions y
bedrag van 1,4 miljoen besteed. afférentes.
De andere administratieve kosten, goed voor 0,5 miljoen, omvatten in Les autres frais administratifs, qui se sont montés à 0,5 million,
hoofdzaak de kosten verbonden aan het toezicht op de gereglementeerde comprennent principalement les coûts liés à la surveillance du marché
buitenbeursmarkt van de lineaire obligaties, de gesplitste effecten en réglementé hors bourse des obligations linéaires, des titres scindés
de schatkistcertificaten, alsook de beurskosten. et des certificats de trésorerie, ainsi que les frais de bourse.
4.4 Nettowinst van het boekjaar 4.4 Bénéfice net de l'exercice
Het boekjaar werd afgesloten met een te bestemmen nettowinst van 1,8 L'exercice comptable s'est clôturé par un bénéfice net à affecter de
miljoen. Zij is de resultante van de financiële resultaten op de 1,8 million. Celui-ci est la résultante des résultats financiers sur
portefeuille ten belope van 3,6 miljoen, van de terugneming van le portefeuille à hauteur de 3,6 millions, de la reprise de réductions
waardeverminderingen op de portefeuille overheidsfondsen voor 0,1 de valeur sur le portefeuille de fonds publics à concurrence de 0,1
miljoen en van diverse lasten ten bedrage van 1,9 miljoen. million et de charges diverses pour un montant de 1,9 million.
Artikel 6 van de statuten van het Rentenfonds bepaalt dat de geboekte L'article 6 des statuts du Fonds des Rentes stipule que le bénéfice
nettowinst ten belope van 3 pct. van de dotatie, d.i. bijna 2,1 net constaté est, à concurrence de 3 p.c. de la dotation, soit près de
miljoen, bij de reserve wordt gevoegd en het saldo aan de Schatkist 2,1 millions, versé à la réserve et que le solde est versé au Trésor.
wordt gestort. Bijgevolg wordt de nettowinst van 1,8 miljoen bij de Le bénéfice net de 1,8 million est dès lors transféré à la réserve.
reserve gevoegd. Annexe explicative
Verklarende bijlage
BALANS BILAN
Activa Actif
Portefeuille overheidsfondsen Portefeuille de fonds publics
De portefeuille overheidsfondsen bestaat hoofdzakelijk uit de Le portefeuille de fonds publics est constitué principalement des
staatsleningen die door het Rentenfonds worden gebruikt hetzij voor de emprunts d'Etat que le Fonds des Rentes utilise soit pour assurer la
regulering van de fixingmarkt hetzij om effecten te lenen aan de régularisation sur le marché boursier du fixing soit pour prêter des
liquiditeitsverschaffers op de doorlopende markt. titres aux apporteurs de liquidité sur le marché continu.
De portefeuille wordt gewaardeerd volgens de principes van een Le portefeuille est valorisé selon les principes qui valent pour le
beleggingsportefeuille van kredietinstellingen. Bij aankoop worden de portefeuille de placement des établissements de crédit. A l'achat, les
effecten geboekt tegen de aanschaffingsprijs. Naderhand worden zij titres sont comptabilisés au prix d'acquisition. Par la suite, ils
geëvalueerd op basis van hun gemiddelde actuariële rendement bij sont évalués sur la base de leur rendement actuariel moyen
aankoop. Indien echter de boekwaarde van een lening boven haar d'acquisition. Toutefois, lorsque la valeur comptable d'un emprunt
beurswaarde uitkomt, wordt het verschil geboekt als waardevermindering devient supérieure à sa valeur boursière, la différence est actée en
teneinde die boekwaarde in overeenstemming te brengen met de réduction de valeur de manière à aligner sa valeur comptable sur sa
beurswaarde. Wanneer deze waardeverminderingen afnemen of verdwijnen valeur boursière. Si ces réductions de valeur diminuent ou
in het volgende boekjaar, vindt een terugneming van de provisie disparaissent lors de l'exercice suivant, une reprise de provision a
plaats. Daarentegen, indien de boekwaarde van de lening lager uitvalt lieu. Par contre, si la valeur comptable de l'emprunt est inférieure à
dan haar beurswaarde, dan wordt volgens het voorzichtigheidsbeginsel sa valeur boursière, dans un souci de prudence comptable, aucune
geen meerwaarde geregistreerd in de resultatenrekening. plus-value n'est enregistrée dans le compte de résultats.
Overige activa Autres actifs
Deze post omvat hoofdzakelijk de tijdens het beschouwde boekjaar Sous cet intitulé, sont repris essentiellement les lots tirés au cours
getrokken loten die pas het volgende jaar worden uitbetaald. de l'exercice sous revue mais payés l'année suivante.
Overlopende rekeningen Comptes de régularisation
Deze post omvat voornamelijk de verlopen interesten op Cette rubrique comprend principalement les intérêts courus sur fonds
overheidsfondsen die maar in de loop van het volgende boekjaar publics qui ne peuvent réellement être encaissés qu'au cours de
daadwerkelijk kunnen worden geïnd. l'exercice comptable suivant.
Passiva Passif
Voorschotten van de Belgische Staat Avances consenties par l'Etat belge
De voorschotten van de Belgische Staat vormen de voornaamste externe Les avances de l'Etat belge constituent la source principale de
financieringsbron van de portefeuille overheidsfondsen. De rentevoet financement externe du portefeuille de fonds publics. Le taux
die aangerekend wordt op een voorschot is de marginale rentevoet van applicable à une avance est égal au dernier taux marginal des
de basisherfinancieringstransacties (MRO-Marginal Rate) die de opérations principales de refinancement (MRO-Marginal Rate) fixé par
Europese Centrale Bank het laatst heeft vastgesteld. Elke bankwerkdag la Banque centrale européenne. Chaque jour ouvrable bancaire, les
worden bij de terugbetaling van een voorschot de interesten betaald. intérêts sont payés lors du remboursement d'une avance.
Cessies-retrocessies Cessions-rétrocessions
Deze rekening omvat de tegenwaarde van de effecten die het Rentenfonds Dans cette rubrique est enregistrée la contre-valeur des titres du
ter beschikking stelt van LCH.Clearnet in het kader van de Fonds des Rentes mis à la disposition de LCH.Clearnet dans le cadre de
cessies-retrocessies van effecten. Dit mechanisme is ingevoerd om, bij
een te late levering van op het fixingsegment van de beursmarkt cessions-rétrocessions de titres. Ce mécanisme a été mis en place afin
verkochte effecten, LCH.Clearnet in staat te stellen de transactie op de permettre à LCH.Clearnet de pallier une éventuelle absence de
de geplande datum af te wikkelen. Deel van de winst te storten aan de Belgische Staat livraison, à la date de liquidation prévue, de titres vendus sur le
Het deel van de winst dat aan de Staat toekomt is de op de balans marché boursier du fixing.
vastgestelde nettowinst verminderd met het bedrag dat statutair bij de Part de bénéfice à verser à l'Etat belge
reserve moet worden gevoegd. Het wordt op 31 maart van het jaar dat volgt op het beschouwde boekjaar aan de Schatkist uitgekeerd. Overige passiva In deze post zijn in hoofdzaak de bezoldigingen en sociale lasten opgenomen betreffende het beschouwde boekjaar die pas gedurende het volgende jaar zullen worden betaald. Overlopende rekeningen Deze post omvat de nog te betalen interesten op voorschotten van de Belgische Staat. Voorziening voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen Deze voorziening dekt de contractuele verplichtingen met betrekking tot het personeel, die in de loop van een jaar zijn ontstaan maar pas in een volgend boekjaar worden uitgekeerd. Dotatie van de Schatkist Deze post bevat het bedrag dat door de Schatkist krachtens artikel 9 La part de bénéfice de l'Etat, à verser au Trésor le 31 mars de l'année qui suit l'exercice comptable, correspond au solde du bénéfice net constaté au bilan après déduction du montant destiné statutairement à la réserve. Autres passifs Sous cette rubrique sont repris notamment les rémunérations et charges sociales relatives à l'exercice considéré mais qui ne seront payées qu'au cours de l'année suivante. Comptes de régularisation Cette rubrique comprend les intérêts à payer sur les avances consenties par l'Etat belge Provision pour pensions et obligations similaires Cette provision couvre les engagements contractuels relatifs au personnel, constitués au cours d'un exercice mais qui ne seront déboursés que lors d'un exercice ultérieur. Dotation du Trésor public Ce poste reprend le montant que l'Etat belge a alloué au Fonds des
van de wet van 19 juni 1959 aan het Rentenfonds is toegekend. Rentes en application de l'article 9 de la loi du 19 juin 1959.
Reserve Réserve
Krachtens artikel 6 van de statuten van het Rentenfonds wordt ieder En vertu de l'article 6 des statuts du Fonds des Rentes, la réserve
jaar normaliter een bedrag ten belope van 3 pct. van de dotatie, est normalement alimentée à concurrence de 3 p.c. de la dotation par
hetzij ongeveer 2 miljoen, bij de reserve gevoegd. POSTEN BUITEN BALANSTELLING Te liquideren contantverrichtingen op effecten De gesloten contantaankopen en -verkopen van effecten waarvan de afwikkelingstermijn nog niet is verstreken worden opgenomen tegen hun boekwaarde. Gegeven waarborgen De rekening « activa bezwaard met zakelijke zekerheden voor eigen rekening » bevat de nominale waarde van de effecten die ter beschikking zijn gesteld van LCH.Clearnet in het kader van de in de passiefrekeningen van de balans beschreven cessies-retrocessies en die in pand zijn gegeven in het kader van het verrekeningsstelsel beheerd door LCH.Clearnet om de goede afloop van de transacties te garanderen. Waarden van derden in bewaarneming De rekening « op termijn te leveren euro's » bevat de tegenwaarde van de terug te storten contanten aan LCH.Clearnet bij de afwikkeling van de met deze laatste gesloten cessies-retrocessies. an, soit environ 2 millions. POSTES HORS BILAN Opérations au comptant de titres en voie de liquidation Les achats et les ventes de titres conclus au comptant dont le délai de liquidation n'est pas encore écoulé sont repris pour leur valeur comptable. Garanties données Dans le poste « actifs grevés de sûretés réelles pour compte propre » figure la valeur nominale des titres cédés à LCH.Clearnet dans le cadre des cessions-rétrocessions décrites ci-avant dans les comptes de passif du bilan et gagés dans le cadre du système de compensation opéré par LCH.Clearnet afin de garantir la bonne fin des opérations. Valeurs de tiers reçues en dépôt Le poste « euros à livrer à terme » reprend la contre-valeur des espèces à remettre à LCH.Clearnet lors du dénouement des cessions-rétrocessions avec cette dernière.
Voor de raadpleging van de tabel, zie beeld Pour la consultation du tableau, voir image
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