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Meertalige weergave van Koninklijk Besluit van 15/09/2006
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Koninklijk besluit houdende bepaalde uitvoeringsmaatregelen voor de institutionele instellingen voor collectieve belegging in schuldvorderingen Arrêté royal portant certaines mesures d'exécution relatives aux organismes de placement collectif en créances institutionnels
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15 SEPTEMBER 2006. - Koninklijk besluit houdende bepaalde 15 SEPTEMBRE 2006. - Arrêté royal portant certaines mesures
uitvoeringsmaatregelen voor de institutionele instellingen voor d'exécution relatives aux organismes de placement collectif en
collectieve belegging in schuldvorderingen créances institutionnels
VERSLA AAN DE KONING RAPPORT AU ROI
Sire, Sire,
Het ontwerp van koninklijk besluit dat ik de eer heb U ter Le projet d'arrêté royal que j'ai l'honneur de soumettre à Votre
ondertekening voor te leggen, strekt ertoe het reglementaire kader te signature a pour objet de compléter le cadre réglementaire applicable
vervolledigen dat van toepassing is op de institutionele instellingen aux organismes de placement collectif en créances institutionnels.
voor collectieve belegging in schuldvorderingen.
De wet van 20 juli 2004 betreffende bepaalde vormen van collectief La loi du 20 juillet 2004 relative à certaines formes de gestion
beheer van beleggingsportefeuilles, hierna « de wet van 20 juli 2004 » genoemd, stelt dat het institutionele karakter van een institutionele ICB in schuldvorderingen bepaald wordt door, enerzijds, de hoedanigheid van de beleggers bij wie deze ICB financiële middelen inzamelt, namelijk institutionele of professionele beleggers die voor eigen rekening handelen, en, anderzijds, door de regel dat de effecten van een dergelijke institutionele ICB in schuldvorderingen enkel mogen worden verworven door institutionele of professionele beleggers. In haar artikel 5, § 3 bepaalt de wet van 20 juli 2004 welke marktdeelnemers de hoedanigheid hebben van institutionele of professionele belegger. Aangezien de kwalificatie van institutionele ICB in schuldvorderingen volledig losstaat van de verrichtingen die worden uitgevoerd met de effecten van een dergelijke ICB na hun uitgifte, heeft de wetgever, reeds van bij het uitwerken van het statuut van institutionele ICB in schuldvorderingen, nauwlettend toegezien op de gevolgen die zowel de notering van de effecten van een dergelijke ICB inhoudt voor dit statuut, als het feit dat deze effecten na hun uitgifte in bezit zouden kunnen komen van beleggers die geen institutionele of collective de portefeuilles d'investissement, ci-après, « la loi du 20 juillet 2004 », définit le caractère institutionnel des OPC en créances institutionnels par la qualité des investisseurs auprès desquels ces OPC recueillent leurs moyens financiers, en l'occurrence des investisseurs institutionnels ou professionnels agissant pour leur compte, et par le fait que les titres d'un tel OPC en créances institutionnels ne peuvent être acquis que par des investisseurs institutionnels ou professionnels. La loi du 20 juillet 2004 identifie, en son article 5, § 3, les intervenants qui sont qualifiés d'investisseurs institutionnels ou professionnels. Dès lors que la qualification d'OPC en créances institutionnel est indépendante des opérations secondaires effectuées sur les titres d'un tel OPC, le législateur a, dès la création du statut d'OPC en créances institutionnel, été attentif à l'incidence, sur le statut de ces OPC, d'une part, de la cotation des titres d'un tel OPC et d'autre part, du fait que des titres d'un tel OPC seraient, ultérieurement à leur émission, détenus par des investisseurs autres que des investisseurs
professionele belegger zijn, en dit zonder medeweten van de ICB of institutionnels ou professionnels, à l'insu de l'OPC ou sans que
zonder dat zij heeft bijgedragen tot de verspreiding van deze effecten celui-ci ait contribué à cette diffusion (voy. à ce propos les travaux
(zie in dit verband de parlementaire voorbereiding van de wet van 10 préparatoires de la loi du 10 mars 1999 modifiant la loi du 6 avril
maart 1999 tot wijziging van de wet van 6 april 1995 inzake de 1995 relative aux marchés secondaires, au statut des entreprises
secundaire markten, het statuut van en het toezicht op de d'investissement et à leur contrôle, aux intermédiaires et conseillers
beleggingsondernemingen, de bemiddelaars en beleggingsadviseurs, tot en placements, fixant le régime fiscal des opérations de prêt
fiscale regeling van de verrichtingen van lening van aandelen en
houdende diverse andere bepalingen, Memorie van Toelichting, Parl. d'actions et portant diverses autres dispositions, Exposé des motifs,
St., Kamer, 1998-1999, nr. 1928/1- 1929/1, pp. 38-41). Doc. Parl., Ch., 1998-1999, n° 1928/1- 1929/1, pp. 38-41).
Met het oog op de rechtszekerheid, bepaalt artikel 103, derde lid van Aussi, dans un souci de sécurité juridique, l'article 103, alinéa 3,
de wet van 20 juli 2004 de voorwaarden waaronder een institutionele ICB in schuldvorderingen geacht wordt haar institutionele karakter te vrijwaren, ook al worden haar effecten toegelaten tot de verhandeling op een georganiseerde, voor het publiek toegankelijke markt of komen haar effecten door de tussenkomst van een derde in het bezit van beleggers die geen institutionele of professionele belegger zijn. Teneinde te vermijden dat haar institutionele karakter betwist zou worden in een van de voormelde situaties, moet een institutionele ICB in schuldvorderingen, enerzijds, passende maatregelen nemen om de hoedanigheid van institutionele of professionele belegger van de houders van haar effecten te waarborgen, en er, anderzijds, voor zorgen dat zij er op geen enkele wijze toe bijdraagt of op geen enkele wijze bevordert dat haar effecten in het bezit komen van beleggers die geen institutionele of professionele belegger zijn. Met dit besluit wordt invulling gegeven aan de eerste van de twee in artikel 103, derde lid van de wet van 20 juli 2004 bepaalde voorwaarden, door de maatregelen vast te leggen, te nemen door de de la loi du 20 juillet 2004 précise les conditions moyennant lesquelles il est considéré que le caractère institutionnel d'un OPC en créances institutionnel est préservé nonobstant l'admission des titres d'un tel OPC à la négociation sur un marché organisé ouvert au public, ou nonobstant la détention des titres d'un tel OPC, suite à l'entremise d'un tiers, par des investisseurs autres que des investisseurs institutionnels ou professionnels. Ainsi, afin d'éviter que son caractère institutionnel soit contesté dans l'une ou l'autre des circonstances évoquées ci-dessus, l'OPC en créances institutionnel doit, d'une part, prendre des mesures adéquates pour garantir la qualité d'investisseurs institutionnels ou professionnels des détenteurs de ses titres, et d'autre part, s'abstenir de contribuer, de quelque manière que ce soit, à la détention de ses titres par des investisseurs autres qu'institutionnels ou professionnels et s'abstenir de favoriser, de quelque manière que ce soit, une telle détention. Le présent arrêté a pour objet de préciser la première des deux conditions visées par l'article 103, alinéa 3, de la loi du 20 juillet 2004, à savoir déterminer les mesures à prendre par tout OPC en
institutionele ICB in schuldvorderingen om de hoedanigheid van créances institutionnel en vue de garantir la qualité d'investisseurs
institutionele of professionele belegger van de houders van haar institutionnels ou professionnels des détenteurs de ses titres. La loi
effecten te waarborgen. De wet van 20 juli 2004 heeft U immers du 20 juillet 2004 Vous a en effet habilité à déterminer les mesures
gemachtigd om de passende maatregelen te bepalen waarmee een
institutionele ICB in schuldvorderingen geacht wordt de hoedanigheid adéquates à prendre par l'OPC en créances institutionnel pour garantir
van institutioneel of professioneel belegger van de houders van haar la qualité d'investisseurs institutionnels ou professionnels des
effecten te waarborgen (artikel 103, vierde lid van de wet van 20 juli détenteurs de ses titres (article 103, al. 4, de la loi du 20 juillet
2004). Onverminderd de verplichting voor een institutionele ICB in schuldvorderingen om er niet toe bij te dragen of niet te bevorderen dat haar effecten in het bezit zouden komen van beleggers die geen institutionele of professionele belegger zijn, verlenen de door dit besluit vastgelegde maatregelen een institutionele ICB in schuldvorderingen die ze naleeft, de waarborg dat haar institutionele karakter niet betwist zal worden, mochten haar effecten worden toegelaten tot de verhandeling op een georganiseerde, voor het publiek toegankelijke markt of indien haar effecten in het bezit zouden blijken te zijn van beleggers die geen institutionele of professionele belegger zijn. Deze maatregelen zijn cumulatief, met uitzondering 2004). Sans préjudice de l'obligation de l'OPC en créances institutionnel de ne pas contribuer ni favoriser la détention de ses titres par des investisseurs autres qu'institutionnels ou professionnels, les mesures énoncées par le présent arrêté garantissent à l'OPC en créances institutionnel, qui les respecte, que son caractère institutionnel ne sera pas contesté si ses titres devaient être admis aux négociations sur un marché organisé ouvert au public ou si ses titres se trouvaient être détenus par des investisseurs autres qu'institutionnels ou professionnels. Ces mesures sont cumulatives, avec cette particularité toutefois que pour les mesures visées à l'article 1er, 5°, a), b) et
evenwel van de in artikel 1, 5°, a), b) en c) van dit besluit bedoelde c), du présent arrêté, il suffit que l'OPC en créances institutionnel
maatregelen waarvan de institutionele ICB in schuldvorderingen er fasse application de l'une d'entre-elles. Il lui est bien entendu
slechts één hoeft toe te passen. Het staat de ICB uiteraard vrij om loisible de mettre en place l'ensemble du dispositif prévu à l'article
alle maatregelen van het voormelde artikel 1, 5° toe te passen. 1er, 5°, du présent arrêté.
Gezien het vermoeden dat verbonden is aan de in dit besluit Eu égard à l'effet de présomption que l'article 103, alinéa 4 de la
uitgewerkte maatregelen, als geregeld in artikel 103, vierde lid van loi du 20 juillet 2004 attache aux mesures énoncées par le présent
de wet van 20 juli 2004, mag ervan worden uitgegaan dat deze arrêté, l'on peut considérer que ces mesures constituent de facto un
maatregelen de facto de minimumvoorwaarden vormen, ook al mag een institutionele ICB in schuldvorderingen andere maatregelen treffen dan bedoeld in dit besluit, waarvan zij dan evenwel moet aantonen dat zij geschikt zijn om de hoedanigheid van institutionele of professionele belegger van de houders van haar effecten te waarborgen. In het kader van de machtiging die U is verleend, staat het U uiteraard vrij om de relevantie van de door dit besluit vastgelegde maatregelen te toetsen, teneinde rekening te houden met het evolutieve karakter van deze problematiek en om, in voorkomend geval, het in artikel 103, vierde lid van de wet van 20 juli 2004 bedoelde vermoeden uit te breiden tot andere maatregelen. Hierna wordt kort ingegaan op de draagwijdte van elk van de in artikel 1 van dit besluit vastgelegde maatregelen. Allereerst moet in de uitgiftevoorwaarden voor de effecten van een institutionele ICB in schuldvorderingen en, naar gelang het geval, in het beheerreglement of in de statuten van een dergelijke ICB, alsook minimum bien qu'il soit permis à un OPC en créances institutionnel de prendre d'autres mesures, que celles visées par le présent arrêté, mais dont il devra alors établir qu'elles sont adéquates pour préserver la qualité d'investisseurs institutionnels ou professionnels des détenteurs de ses titres. Dans le cadre de l'habilitation qui Vous est conférée, il Vous sera bien évidemment loisible d'évaluer la pertinence des mesures énoncées par le présent arrêté pour tenir compte de l'aspect évolutif de la problématique ici traitée et ainsi, le cas échéant, reconnaître, à d'autres mesures, le caractère de présomption visé à l'article 103, alinéa 4, de la loi du 20 juillet 2004. L'on présente ci-après brièvement la portée de chacune des mesures énoncées à l'article 1er du présent arrêté. Tout d'abord, les conditions d'émission des titres d'un OPC en créances institutionnel et, selon le cas, le règlement de gestion ou les statuts d'un tel OPC, ainsi que tout acte relatif à l'émission, la
in elk stuk dat betrekking heeft op de uitgifte van, de inschrijving souscription ou l'acquisition de titres émis par un tel OPC, doivent
op of de verwerving van effecten die zijn uitgegeven door een stipuler que les titres émis par l'OPC en créances institutionnel ne
dergelijke ICB, worden vermeld dat enkel institutionele of peuvent être souscrits, acquis et détenus que par des investisseurs
professionele beleggers in de zin van artikel 5, § 3 van de wet van 20 institutionnels ou professionnels au sens de l'article 5, § 3 de la
juli 2004 mogen inschrijven op effecten die zijn uitgegeven door een loi du 20 juillet 2004 (article 1er, 1°, du présent arrêté).
institutionele ICB in schuldvorderingen of deze effecten mogen Les mentions devant figurer dans les registres des titres nominatifs
verwerven dan wel bezitten (artikel 1, 1° van dit besluit).
Bij de inschrijvingen in de registers van de effecten op naam als
voorgeschreven bij artikel 463 van het Wetboek van Vennootschappen, prescrits par l'article 463 du Code des sociétés et sur les
alsook op de certificaten tot vaststelling van de inschrijvingen van certificats constatant l'inscription des titres nominatifs dans ces
de effecten op naam in deze registers, moet tevens worden vermeld dat registres doivent être complétées par l'indication que les titres de
de effecten van een institutionele ICB in schuldvorderingen enkel l'OPC en créances institutionnel ne peuvent être acquis et détenus que
mogen worden verworven en gehouden door institutionele of par des investisseurs institutionnels ou professionnels au sens de
professionele beleggers in de zin van artikel 5, § 3 van de wet van 20 l'article 5, § 3 de la loi du 20 juillet 2004. La même mention doit
juli 2004. Onverminderd artikel 466 van het Wetboek van Vennootschappen moet dit tevens worden vermeld op de aandelen aan toonder (artikel 1, 2° van dit besluit). In elk bericht, in elke mededeling of in elk ander stuk met betrekking tot een verrichting met effecten van een institutionele ICB in schuldvorderingen of waarin een dergelijke verrichting wordt aangekondigd of aanbevolen, dan wel met betrekking tot de toelating van dergelijke effecten tot de verhandeling op een georganiseerde, voor het publiek toegankelijke markt, uitgaande van de institutionele ICB in schuldvorderingen of van een persoon die in haar naam of voor haar rekening handelt, moet voorts zijn gepreciseerd dat enkel institutionele of professionele beleggers als bedoeld in artikel 5, § figurer sur les actions au porteur sans préjudice de l'article 466 du Code des sociétés (article 1er, 2°, du présent arrêté). Ensuite, il est prévu que tout avis, communication ou autre document qui se rapportent à, annoncent ou recommandent une opération portant sur des titres d'un OPC en créances institutionnel ou l'admission de tels titres aux négociations sur un marché organisé accessible au public, et qui émane de l'OPC en créances institutionnel, ou de toute personne agissant en son nom ou pour son compte, doit préciser que ces titres ne peuvent être souscrits, acquis et détenus que par des investisseurs institutionnels ou professionnels au sens de l'article
3 van de wet van 20 juli 2004 op deze effecten mogen inschrijven of 5, § 3 de la loi du 20 juillet 2004 (article 1er, 3°, du présent
die mogen verwerven dan wel in bezit houden (artikel 1, 3° van dit
besluit). arrêté).
Indien een verzoek wordt ingediend om toelating van de effecten van Dans l'hypothèse où les titres d'un OPC en créances institutionnel
een institutionele ICB in schuldvorderingen tot de verhandeling op een feraient l'objet d'une demande d'admission aux négociations sur un
georganiseerde, voor het publiek toegankelijke markt, moet in het marché organisé, ouvert au public, le prospectus d'admission, requis
toelatingsprospectus als vereist ingevolge de wet van 16 juni 2006 op en application de la loi du 16 juin 2006 relative aux offres publiques
de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten en de toelating van d'instruments de placement et aux admissions d'instruments de
beleggingsinstrumenten tot de verhandeling op een gereglementeerde placement à la négociation sur des marchés réglementés, devra par
markt, eveneens worden vermeld dat deze effecten enkel mogen worden ailleurs également mentionner que ces titres ne peuvent être acquis et
verworven en gehouden door institutionele of professionele beleggers détenus que par des investisseurs institutionnels ou professionnels au
in de zin van artikel 5, § 3 van de wet van 20 juli 2004 (artikel 1, sens de l'article 5, § 3 de la loi du 20 juillet 2004 (article 1er,
4° van dit besluit). 4°, du présent arrêté).
Tot slot dient een institutionele ICB in schuldvorderingen te opteren Enfin, l'OPC en créances institutionnel devra opter pour au moins
voor ten minste één van de drie verschillende maatregelen als bepaald l'une des trois mesures alternatives visées à l'article 1er, 5°, du
in artikel 1, 5° van dit besluit. Die keuze zal hoogstwaarschijnlijk présent arrêté. Le choix s'opèrera vraisemblablement en fonction du
worden ingegeven door het type secundaire markt dat de ICB voor ogen heeft voor haar effecten. Voor een aantal maatregelen van artikel 1, 5° van dit besluit zal de implementatie moeilijker zijn wanneer wordt overwogen om voor deze effecten toelating te vragen tot de verhandeling op een georganiseerde, voor het publiek toegankelijke markt. Zoals reeds vermeld, volstaat het dat de institutionele ICB in schuldvorderingen één van de in artikel 1, 5° bedoelde maatregelen neemt. Het staat haar uiteraard vrij om alle maatregelen toe te passen waarin in deze bepaling is voorzien. Bijgevolg zal een institutionele ICB in schuldvorderingen hetzij effecten op naam moeten uitgeven, met dien verstande dat de wet van 20 juli 2004 reeds voorschrijft dat de rechten van deelneming in institutionele ICB's in schuldvorderingen nominatief moeten zijn type de marché secondaire de ses titres que l'OPC entrevoit. Certaines des mesures visées à l'article 1er, 5°, du présent arrêté s'avèreront plus difficile à mettre en place si une admission des titres aux négociations sur un marché organisé ouvert au public est envisagée. Comme précisé ci-avant, il suffit que l'OPC en créances institutionnel fasse application de l'une des mesures de l'article 1er, 5°. Il lui est bien entendu loisible de mettre en place l'ensemble du dispositif prévu par la disposition précitée. Il devra ainsi soit émettre ses titres sous la forme nominative, sachant que la loi du 20 juillet 2004 prescrit d'ores et déjà le recours à la forme nominative pour les parts de l'OPC en créances
(artikel 103, eerste lid, 4° van de wet van 20 juli 2004), hetzij institutionnel (article 103, al. 1er, 4°, de la loi du 20 juillet
effecten moeten uitgeven met een nominale eenheidswaarde van ten 2004), soit émettre des titres dont la valeur nominale unitaire
minste 250.000 EUR. Aan deze laatste voorwaarde dient enkel te zijn s'élève à 250.000 EUR au moins. Cette dernière exigence ne doit être
voldaan op het ogenblik van de uitgifte van de effecten. Aldus wordt satisfaite qu'au moment de l'émission des titres afin de tenir compte
er rekening mee gehouden dat de nominale waarde van bepaalde du fait que la valeur nominale de certaines catégories de titres d'OPC
categorieën van effecten van ICB's kan schommelen in functie van de afschrijving van de portefeuille van geëffectiseerde vorderingen. De derde maatregel van artikel 1, 5° van dit besluit houdt een contractueel mechanisme in waarbij elke belegger die inschrijft op effecten van een institutionele ICB in schuldvorderingen of dergelijke effecten verwerft, een dubbele verbintenis aangaat. Enerzijds moet hij bevestigen dat hij wel degelijk een institutionele of professionele belegger is in de zin van artikel 5, § 3 van de wet van 20 juli 2004. Anderzijds moet hij zich ertoe verbinden om de effecten die hij bezit enkel over te dragen aan beleggers die op hun beurt aan de ICB bevestigen dat zij institutionele of professionele beleggers zijn in peut varier en fonction de l'amortissement du portefeuille de créances titrisées. La troisième mesure prévue par l'article 1er, 5°, du présent arrêté suppose un mécanisme contractuel par lequel tout investisseur qui souscrit ou acquiert des titres de l'OPC en créances institutionnel souscrit un double engagement. D'une part, il doit confirmer qu'il est bien un investisseur institutionnel ou professionnel, au sens de l'article 5, § 3, de la loi du 20 juillet 2004. D'autre part, il doit s'engager à ne céder les titres qu'il détient qu'à des investisseurs qui, à leur tour, confirmeront à l'OPC qu'ils sont des investisseurs
de zin van artikel 5, § 3 van de wet van 20 juli 2004 en die zich institutionnels ou professionnels, au sens de l'article 5, § 3, de la
ertoe verbinden om latere overnemers te vragen dezelfde bevestiging te loi du 20 juillet 2004 et qui s'engageront à demander la même
verrichten. Dit systeem van achtereenvolgende bevestigingen waarborgt confirmation de la part de leurs cessionnaires ultérieurs. Ce système
een wederzijdse controle van de hoedanigheid van institutionele of de confirmation en cascade assure un contrôle réciproque de leur
professionele belegger door de opeenvolgende beleggers in effecten van qualité d'investisseurs institutionnels ou professionnels par les
institutionele ICB's in schuldvorderingen. investisseurs successifs en titres d'OPC en créances institutionnels.
Daarnaast voorziet dit besluit in twee door een institutionele ICB in En outre, le présent arrêté prévoit deux mesures qui incombent à l'OPC
schuldvorderingen te nemen maatregelen wanneer zij vaststelt dat haar en créances institutionnel qui constaterait que ses titres sont
effecten in het bezit zijn van beleggers die geen institutionele of détenus par des investisseurs, autres que des investisseurs
professionele beleggers zijn in de zin van artikel 5, § 3 van de wet institutionnels ou professionnels, au sens de l'article 5, § 3, de la
van 20 juli 2004. loi du 20 juillet 2004.
Enerzijds dient de institutionele ICB in schuldvorderingen namelijk te Dans une telle hypothèse, d'une part, l'OPC en créances institutionnel
weigeren om, bij een uitgifte van effecten op naam, in het register doit refuser, en cas d'émission de titres nominatifs, d'inscrire dans
van de effecten op naam, een overdracht in te schrijven op naam van de le registre des titres nominatifs un transfert de titres au nom de ce
betrokken overnemer en, anderzijds, dient zij de betaling te schorsen cessionnaire et d'autre part, il doit suspendre le paiement des
van de dividenden of interesten die gekoppeld zijn aan de betrokken dividendes ou intérêts afférents auxdits titres.
effecten. Daarnaast wordt erop gewezen dat in artikel 103, tweede lid van de wet L'on rappellera par ailleurs que l'article 103, alinéa 2, de la loi du
van 20 juli 2004 voor de overdrager van de schuldvorderingen een 20 juillet 2004 consacre, en faveur du cédant des créances, une
uitzondering wordt gemaakt op de regel dat een institutionele ICB in exception au régime suivant lequel un OPC institutionnel doit
schuldvorderingen zich voor het inzamelen van financiële middelen recueillir ses moyens financiers exclusivement auprès d'investisseurs
uitsluitend mag wenden tot institutionele of professionele beleggers institutionnels ou professionnels agissant pour leur compte et dont
die voor eigen rekening handelen en waarvan de effecten enkel mogen les titres ne peuvent être acquis que par des investisseurs
worden verworven door institutionele of professionele beleggers institutionnels ou professionnels (article 103, alinéa 1er, 2°, de la
(artikel 103, eerste lid, 2° van de wet van 20 juli 2004). Deze loi du 20 juillet 2004). En effet, le cédant des créances, qui ne
uitzondering houdt in dat de overdrager van schuldvorderingen die geen revêt pas la qualité d'investisseur institutionnel ou professionnel,
institutionele of professionele belegger is, effecten mag verwerven peut acquérir des titres d'un OPC en créances institutionnel ou lui
van een institutionele ICB in schuldvorderingen of haar op een andere fournir des moyens financiers d'une autre manière, pour autant que ces
wijze financiële middelen mag verstrekken, voor zover deze financiële moyens financiers soient principalement destinés à fournir aux autres
middelen hoofdzakelijk worden aangewend om ten gunste van de andere
beleggers, de risico's van tekortkomingen in de betalingen van de investisseurs des garanties pour gérer les risques de défaut de
schuldvorderingen te beheren, m.a.w. dat zij dienen als « credit paiement des créances, c'est-à-dire, qu'ils soient fournis à titre de
enhancement » (artikel 103, tweede lid van de wet van 20 juli 2004). « credit enhancement » (article 103, alinéa 2, de la loi du 20 juillet
Deze uitzondering wordt bevestigd door dit besluit met een 2004). Cette exception est confirmée dans la mesure où le présent arrêté se
uitdrukkelijke verwijzing naar artikel 103, tweede lid van de wet van réfère expressément à l'article 103, alinéa 2 de la loi du 20 juillet
20 juli 2004 en door het feit dat artikel 103 in zijn derde en vierde 2004, l'article 103, alinéas 3 et 4 ne remettant pas en cause la
lid niet terugkomt op deze bepaling. De toepassing van artikel 103, disposition précitée. L'application de l'article 103, alinéa 2, de la
tweede lid van de wet van 20 juli 2004 houdt dus geen inbreuk in op loi du 20 juillet 2004 ne constitue donc pas un non respect de
artikel 103, derde lid van de wet van 20 juli 2004, noch op de ter uitvoering van artikel 103, vierde lid van de wet van 20 juli 2004 genomen maatregelen. In de praktijk is het aangewezen dat de institutionele ICB in schuldvorderingen nogmaals wijst op deze uitzondering bij het invoeren van de in dit besluit bedoelde maatregelen. Ik heb de eer te zijn, Sire, van Uwe Majesteit, de zeer eerbiedige en zeer getrouwe dienaar, De Vice-Eerste Minister en Minister van Financiën l'article 103, alinéa 3 de la loi du 20 juillet 2004 ni des mesures prises en exécution de l'article 103, alinéa 4, de la loi du 20 juillet 2004. En pratique, l'OPC en créances institutionnel veillera utilement à rappeler cette exception dans la mise en place des mesures visées par le présent arrêté. J'ai l'honneur d'être, Sire, de Votre Majesté, le très respectueux, et très fidèle serviteur, Le Vice-Premier Ministre et Ministre des Finances,
D. REYNDERS D. REYNDERS
15 SEPTEMBER 2006. - Koninklijk besluit houdende bepaalde 15 SEPTEMBRE 2006. - Arrêté royal portant certaines mesures
uitvoeringsmaatregelen voor de institutionele instellingen voor d'exécution relatives aux organismes de placement collectif en
collectieve belegging in schuldvorderingen créances institutionnels
ALBERT II, Koning der Belgen, ALBERT II, Roi des Belges,
Aan allen die nu zijn en hierna wezen zullen, Onze Groet. A tous, présents et à venir, Salut.
Gelet op de wet van 20 juli 2004 betreffende bepaalde vormen van Vu la loi du 20 juillet 2004 relative à certaines formes de gestion
collectief beheer van beleggingsportefeuilles, inzonderheid op artikel collective de portefeuilles d'investissement, notamment l'article 103,
103, vierde lid, als ingevoegd bij artikel 114 van de wet van 16 juni alinéa 4, tel qu'introduit par l'article 114 de la loi du 16 juin 2006
2006 op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten en de relative aux offres publiques d'instruments de placement et aux
toelating van beleggingsinstrumenten tot de verhandeling op een admissions d'instruments de placement à la négociation sur des marchés
gereglementeerde markt; réglementés;
Gelet op het advies van de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen; Vu l'avis de la Commission bancaire, financière et des assurances;
Gelet op het advies van de Inspecteur van Financiën, gegeven op 4 juli 2006; Vu l'avis de l'Inspecteur des Finances, donné le 4 juillet 2006;
Gelet op de akkoordbevinding van Onze Minister van Begroting van 24 Vu l'accord de Notre Ministre du Budget, donné le 24 août 2006;
augustus 2006; Gelet op advies nr. 41.038/2/V van de Raad van State, gegeven op 23 Vu l'avis n° 41.038/2/V du Conseil d'Etat, donné le 23 août 2006, en
augustus 2006, met toepassing van artikel 84, § 1, eerste lid, 1° van application de l'article 84, § 1er, alinéa 1er, 1°, des lois
de gecoördineerde wetten op de Raad van State; coordonnées sur le Conseil d'Etat;
Op de voordracht van Onze Vice-Eerste Minister en Minister van Sur la proposition de Notre Vice-Premier Ministre et Ministre des
Financiën, Finances,
Hebben Wij besloten en besluiten Wij : Nous avons arrêté et arrêtons :

Artikel 1.Onder voorbehoud van de toepassing van artikel 103, eerste

Article 1er.Sous réserve de l'application de l'article 103, alinéa 1er,
lid, 2° en tweede lid van de wet van 20 juli 2004 betreffende bepaalde 2°, et alinéa 2, de la loi du 20 juillet 2004 relative à certaines
vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles, hierna « de wet » genoemd, wordt een institutionele instelling voor collectieve belegging in schuldvorderingen geacht, voor de toepassing van artikel 103, derde lid van de wet, de passende maatregelen te hebben genomen om de hoedanigheid van institutioneel of professioneel belegger van de houders van haar effecten te waarborgen, wanneer zij aan de volgende voorwaarden voldoet : 1° in de voorwaarden voor de uitgifte van effecten van de institutionele instelling voor collectieve belegging in schuldvorderingen, in haar beheerreglement of statuten, alsook in elk stuk dat betrekking heeft op de uitgifte van, de inschrijving op of de verwerving van door haar uitgegeven effecten, is vermeld dat enkel formes de gestion collective de portefeuilles d'investissement, ci-après, « la loi », un organisme de placement collectif en créances institutionnel est présumé, pour l'application de l'article 103, alinéa 3, de la loi, avoir pris des mesures adéquates pour garantir la qualité d'investisseurs institutionnels ou professionnels des détenteurs de ses titres lorsqu'il satisfait aux conditions suivantes : 1° les conditions d'émission des titres d'un organisme de placement collectif en créances institutionnel, le règlement de gestion ou les statuts d'un tel organisme, ainsi que tout acte relatif à l'émission, la souscription ou l'acquisition de titres émis par un tel organisme, stipulent que les titres émis par l'organisme de placement collectif en créances institutionnel ne peuvent être souscrits, acquis et détenus que par des investisseurs institutionnels ou professionnels au
institutionele of professionele beleggers in de zin van artikel 5, § 3 sens de l'article 5, § 3 de la loi;
van de wet, mogen inschrijven op door haar uitgegeven effecten, deze
effecten mogen verwerven of in bezit houden;
2° onder voorbehoud van de toepassing van de artikelen 463, 465 en 466 2° sous réserve de l'application des articles 463, 465 et 466 du Code
van het Wetboek van Vennootschappen is in het register van de effecten des sociétés, le registre des titres nominatifs et les certificats
op naam, op het certificaat van de inschrijving van de effecten op constatant l'inscription des titres nominatifs dans les registres des
naam in het register van de effecten op naam, alsook op de effecten titres nominatifs ainsi que les titres au porteur indiquent que ces
aan toonder, vermeld dat deze effecten enkel mogen worden verworven of
gehouden door institutionele of professionele beleggers in de zin van titres ne peuvent être acquis et détenus que par des investisseurs
artikel 5, § 3 van de wet; institutionnels ou professionnels au sens de l'article 5, § 3 de la
3° in elk bericht, in elke mededeling of in elk ander stuk met betrekking tot een verrichting met effecten van de institutionele instelling voor collectieve belegging in schuldvorderingen of waarin een dergelijke verrichting wordt aangekondigd of aanbevolen, dan wel met betrekking tot de toelating van dergelijke effecten tot de verhandeling op een georganiseerde, voor het publiek toegankelijke markt, uitgaande van de institutionele instelling voor collectieve belegging in schuldvorderingen of van een persoon die in haar naam of voor haar rekening handelt, moet zijn gepreciseerd dat enkel institutionele of professionele beleggers als bedoeld in artikel 5, § loi; 3° tout avis, communication ou autre document qui se rapportent à, annoncent ou recommandent une opération portant sur des titres d'un organisme de placement collectif en créances institutionnel ou l'admission de tels titres aux négociations sur un marché organisé accessible au public, et qui émane de l'organisme de placement collectif en créances institutionnel ou de toute personne agissant en son nom ou pour son compte, doit préciser que ces titres ne peuvent être souscrits, acquis et détenus que par des investisseurs
3 van de wet op deze effecten mogen inschrijven, ze mogen verwerven of institutionnels ou professionnels au sens de l'article 5, § 3 de la
in bezit houden; loi;
4° le cas échéant, le prospectus d'admission aux négociations sur un
marché organisé accessible au public, requis en application de la loi
4° indien er ingevolge de wet van 16 juni 2006 op de openbare du 16 juin 2006 relative aux offres publiques d'instruments de
aanbieding van beleggingsinstrumenten en de toelating van placement et aux admissions d'instruments de placement à la
beleggingsinstrumenten tot de verhandeling op een gereglementeerde négociation sur des marchés réglementés, de titres émis par un
markt, een prospectus is vereist voor de toelating van effecten organisme de placement collectif en créances institutionnel, doit
uitgegeven door de institutionele instelling voor collectieve mentionner que ces titres ne peuvent être acquis et détenus que par
belegging in schuld vorderingen, tot de verhandeling op een des investisseurs institutionnels ou professionnels au sens de
georganiseerde, voor het publiek toegankelijke markt, moet erin zijn
vermeld dat deze effecten enkel mogen worden gekocht of gehouden door
institutionele of professionele beleggers in de zin van artikel 5, § 3 van de wet; l'article 5, § 3 de la loi;
5° a) onder voorbehoud van de toepassing van artikel 103, eerste lid, 5° a) sous réserve de l'application de l'article 103, alinéa 1er, 4°,
4° van de wet, zijn de effecten die worden uitgegeven door de de la loi, les titres émis par l'organisme de placement collectif en
institutionele instelling voor collectieve belegging in créances institutionnel sont nominatifs, ou;
schuldvorderingen op naam, of;
b) op het ogenblik dat zij worden uitgegeven, bedraagt de nominale b) au moment de leur émission, la valeur nominale unitaire des titres
eenheidswaarde van de effecten die worden uitgegeven door de émis par l'organisme de placement collectif en créances institutionnel
institutionele instelling voor collectieve belegging in
schuldvorderingen, ten minste 250.000 EUR, of; s'élève à 250.000 EUR au moins, ou;
c) elke belegger die inschrijft op effecten van de institutionele c) chaque investisseur qui souscrit ou acquiert des titres de
instelling voor collectieve belegging in schuldvorderingen of deze
effecten verwerft, bevestigt formeel en schriftelijk aan deze l'organisme de placement collectif en créances institutionnel,
instelling dat hij een institutionele of professionele belegger is in confirme formellement, par écrit, à l'organisme qu'il est un
de zin van artikel 5, § 3 van de wet, en verbindt zich er ten aanzien investisseur institutionnel ou professionnel, au sens de l'article 5,
van deze instelling toe om de betrokken effecten enkel over te dragen § 3, de la loi, et il s'engage, à l'égard de l'organisme, à ne céder
aan een overnemer die op zijn beurt formeel en schriftelijk bevestigt lesdits titres qu'à des cessionnaires qui confirmeront à leur tour,
aan de instelling dat hij een institutionele of professionele belegger formellement par écrit, à l'organisme qu'ils sont des investisseurs
is in de zin van artikel 5, § 3 van de wet en dat hij zich ertoe institutionnels ou professionnels, au sens de l'article 5, § 3, de la
verbindt om dezelfde bevestiging te vragen aan de volgende overnemer; loi et qui s'engageront à demander la même confirmation de leurs cessionnaires ultérieurs;
6° bij uitgifte van effecten op naam weigert de institutionele 6° en cas d'émission de titres nominatifs, l'organisme de placement
instelling voor collectieve belegging in schuldvorderingen om in het collectif en créances institutionnel refuse d'inscrire dans le
register van de effecten op naam een overdracht van effecten aan een registre des titres nominatifs un transfert de titres à un
overnemer in te schrijven wanneer zij vaststelt dat deze overnemer cessionnaire dont il constate qu'il n'est pas un investisseur
geen institutionele of professionele belegger is in de zin van artikel institutionnel ou professionnel, au sens de l'article 5, § 3, de la
5, § 3 van de wet; loi;
7° de institutionele instelling voor collectieve belegging in 7° l'organisme de placement en créances institutionnel suspend le
schuldvorderingen schorst de betaling van de dividenden of interesten paiement des dividendes ou intérêts afférents aux titres dont il
gekoppeld aan effecten waarvan zij vaststelt dat zij in het bezit zijn constate qu'ils sont détenus par des investisseurs, autres que des
van beleggers die geen institutionele of professionele belegger zijn investisseurs institutionnels ou professionnels, au sens de l'article
in de zin van artikel 5, § 3 van de wet; 8° de in het 6° en 7° van dit artikel vastgestelde regeling wordt opgenomen in de uitgiftevoorwaarden, het beheerreglement of de statuten, in voorkomend geval in het prospectus voor de toelating tot de verhandeling op een georganiseerde, voor het publiek toegankelijke markt, alsook in elk stuk met betrekking tot een verrichting met effecten van een institutionele ICB in schuldvorderingen of waarin een dergelijke verrichting wordt aangekondigd of aanbevolen, dan wel met betrekking tot de toelating van dergelijke effecten tot de verhandeling op een georganiseerde, voor het publiek toegankelijke markt.

Art. 2.Onze Vice-Eerste Minister en Minister van Financiën is belast met de uitvoering van dit besluit.

 5, § 3, de la loi; 8° le dispositif prévu au 6° et 7° du présent article est mentionné dans les conditions d'émission, le règlement de gestion ou les statuts, le cas échéant dans le prospectus d'admission aux négociations sur un marché organisé accessible au public ainsi que dans tous documents qui se rapportent à, annoncent ou recommandent une opération portant sur des titres d'un organisme de placement en créances institutionnel ou l'admission de tels titres aux négociations sur un marché organisé ouvert au public.

Art. 2.Notre Vice-Premier Ministre et Ministre des Finances est chargé de l'exécution du présent arrêté.
Gegeven te Châteauneuf-de-Grasse, 15 september 2006. Donné à Châteauneuf-de-Grasse, le 15 septembre 2006.
ALBERT ALBERT
Van Koningswege : Par le Roi :
De Vice-Eerste Minister en Minister van Financiën, Le Vice-Premier Ministre et Ministre des Finances,
D. REYNDERS D. REYNDERS
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