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Rapport sur les opérations de l'exercice 2006, publié conformément à l'article 7 de l'arrêté-loi du 18 mai 1945, portant création d'un Fonds des Rentes Le présent rapport reprend les comptes annuels du Fonds des Rentes, tels qu'ils sont transmis Un rapport annuel, édité par le Fonds des Rentes et normalement disponible vers le mois de mai 2007(...) Verslag over de operaties van het boekjaar 2006, bekendgemaakt overeenkomstig artikel 7 van de besluitwet van 18 mei 1945 houdende oprichting van een Rentenfonds Dit verslag bevat de jaarrekening van het Rentenfonds zoals zij voor controle aan h Een jaarverslag, uitgegeven door het Rentenfonds en in normale omstandigheden beschikbaar omstreeks(...)
FONDS DES RENTES Rapport sur les opérations de l'exercice 2006, publié conformément à l'article 7 de l'arrêté-loi du 18 mai 1945, portant création d'un Fonds des Rentes Le présent rapport reprend les comptes annuels du Fonds des Rentes, tels qu'ils sont transmis pour contrôle à la Cour des Comptes, ainsi que des commentaires sur l'évolution, au cours de l'exercice, des principaux éléments du bilan, du portefeuille de fonds publics et des résultats. Un rapport annuel, édité par le Fonds des Rentes et normalement disponible vers le mois de mai 2007, donnera en outre un aperçu des développements intervenus sur les marchés secondaires belges des fonds publics. Il décrira également les activités exercées par le Fonds dans le cadre de ses compétences de réglementation et de contrôle et contiendra des annexes statistique et juridique. 1. Evolution des principaux postes du bilan du fonds des rentes (voir RENTENFONDS Verslag over de operaties van het boekjaar 2006, bekendgemaakt overeenkomstig artikel 7 van de besluitwet van 18 mei 1945 houdende oprichting van een Rentenfonds Dit verslag bevat de jaarrekening van het Rentenfonds zoals zij voor controle aan het Rekenhof is voorgelegd, samen met toelichtingen bij het verloop tijdens het boekjaar van de belangrijkste elementen van de balans, van de portefeuille overheidsfondsen en van de resultaten. Een jaarverslag, uitgegeven door het Rentenfonds en in normale omstandigheden beschikbaar omstreeks mei 2007, zal bovendien een overzicht geven van de ontwikkelingen op de Belgische secundaire markten van de overheidsfondsen. Tevens zullen de activiteiten worden beschreven die het Fonds, in het kader van zijn regelgevende en toezichthoudende bevoegdheden, heeft verricht. Het zal ook statistische en juridische bijlagen bevatten. 1. Verloop van de voornaamste balansposten van het rentenfonds (zie
aussi tableau 1 et annexe explicative) ook tabel 1 en verklarende bijlage)
La valeur comptable du portefeuille des fonds publics est revenue de De boekwaarde van de portefeuille overheidsfondsen is gedaald van
206,5 millions à la fin de l'exercice précédent à 187,8 millions à la 206,5 miljoen aan het einde van het vorige boekjaar tot 187,8 miljoen
fin de l'année sous revue. En raison du recul des cours durant la aan het einde van het verslagjaar. Wegens het dalende koerspeil
période sous revue, la valeur boursière s'est réduite encore tijdens de beschouwde periode is de beurswaarde nog sterker
davantage, à savoir de 19,4 millions, pour s'établir à 187,9 millions. ingekrompen, te weten met 19,4 miljoen tot 187,9 miljoen.
D'une année à l'autre, les avances consenties par l'Etat belge au De voorschotten van de Belgische Staat aan het Fonds liepen van het
Fonds se sont inscrites à la baisse, revenant de 69,2 millions à 55 ene tot het andere jaar terug van 69,2 miljoen tot 55 miljoen, vooral
millions, en raison principalement de la diminution de son wegens de vermindering van zijn portefeuille. De voorschotten namen
portefeuille. Les avances ont affiché un recul moins important que la minder sterk af dan de boekwaarde van de portefeuille
valeur comptable du portefeuille de fonds publics. La perte comptable overheidsfondsen. Het aan het einde van het boekjaar vastgestelde
enregistrée à la fin de l'exercice a eu pour conséquence une boekhoudkundige verlies resulteerde in een afname van de reserve
diminution de la réserve, ce qui a entraîné une réduction des moyens waardoor de eigen middelen van het Rentenfonds daalden.
propres du Fonds. 2. Fluctuations du portefeuille de fonds publics (voir tableau 2) 2. Schommelingen van de portefeuille overheidsfondsen (zie tabel 2)
La valeur nominale du portefeuille de fonds publics a continué à se De nominale waarde van de portefeuille overheidsfondsen is verder
réduire, de 204,7 millions à la fin de l'exercice précédent à 191,5 afgenomen van 204,7 miljoen aan het einde van het voorgaande boekjaar
millions. tot 191,5 miljoen.
Les interventions régulatrices du Fonds sur le marché du fixing ont Het regulerende optreden van het Fonds op de fixingmarkt gaf
donné lieu à un achat net de titres pour un montant de 100,5 millions, aanleiding tot een netto-aankoop van effecten voor een bedrag van
soit environ 25 p.c. de moins par rapport au montant de 133,3 millions 100,5 miljoen, dat is ongeveer 25 pct. minder ten overstaan van het
que le Fonds avait pris en portefeuille par cette voie en 2005. Cette bedrag van 133,3 miljoen dat het Fonds in 2005 langs die weg in
diminution est imputable à la poursuite du recul de l'offre de fonds portefeuille had genomen. Deze daling is te wijten aan de verdere
publics par les placeurs sur le marché du fixing, qui est allée de achteruitgang van het aanbod van overheidsfondsen door de beleggers op
pair avec une certaine reprise de leur demande. de fixingmarkt die gepaard ging met een zekere herleving van hun
Le Fonds n'a souscrit aux bons d'Etat que pour 20,1 millions, soit un vraag. Het Fonds tekende maar voor 20,1 miljoen in op staatsbons, dat is een
tiers de moins que les souscriptions enregistrées l'année précédente derde minder dan de vorig jaar opgetekende inschrijvingen ten belope
pour un montant de 30,6 millions. La réduction de huit émissions de van 30,6 miljoen. De vermindering van acht uitgiften van staatsbons in
bons d'Etat en 2005 à cinq durant l'année sous revue explique le 2005 naar vijf tijdens het verslagjaar verklaart het geringere bedrag
montant moins élevé de souscriptions par le Fonds des Rentes. aan intekeningen door het Rentenfonds.
Les encaissements de titres remboursables se sont élevés à 30,7 De inningen van terugbetaalbare effecten beliepen 30,7 miljoen. In
millions, contre 35,1 millions en 2005. 2005 werd 35,1 miljoen geïnd.
Les opérations hors bourse se sont clôturées par une vente nette de De buitenbeurstransacties sloten met een nettoverkoop van 103,1
103,1 millions, contre un solde vendeur de 141,9 millions l'année miljoen. In het voorgaande jaar was een verkoopsaldo van 141,9 miljoen
précédente. Ce recul est lié à la contraction des achats nets du Fonds opgetekend. Die terugloop houdt verband met de inkrimping van de
dans son activité de régulation de la bourse. Les opérations hors netto-aankopen van het Fonds bij de regulering van de beurs.
bourse permettent au Fonds de contrôler avec souplesse la taille de Buitenbeursoperaties stellen het Fonds in de gelegenheid de omvang van
son portefeuille. zijn portefeuille soepel te beheersen.
3. Résultats (voir tableau 3) 3. Resultaten (zie tabel 3)
3.1 Résultats financiers sur le portefeuille 3.1 Financiële resultaten op de portefeuille
Au cours de l'exercice, un résultat financier positif de 3,6 millions Op de portefeuille overheidsfondsen werd over het boekjaar een
a été enregistré sur le portefeuille de fond publics. Il se compose de positief financieel resultaat van 3,6 miljoen opgetekend. Het is
4,8 millions de résultats financiers courants et de 1,2 million de respectievelijk samengesteld uit 4,8 miljoen lopende financiële
pertes non récurrentes sur transactions. resultaten en uit 1,2 miljoen transactieverliezen die niet recurrent
Les résultats financiers courants sur le portefeuille de fonds publics zijn. De lopende financiële resultaten op de portefeuille overheidsfondsen
s'obtiennent en déduisant des résultats d'intérêts les intérêts sur worden verkregen door de renteresultaten te verminderen met de
les avances consenties par l'Etat belge, qui assurent partiellement le interesten op de voorschotten van de Belgische Staat, die de
financement du portefeuille. La part autofinancée du portefeuille a portefeuille gedeeltelijk financieren. Het met eigen middelen
contribué à concurrence de 4,5 millions aux résultats financiers gefinancierde deel van de portefeuille heeft voor 4,5 miljoen
courants et la part financée par des moyens externes y a contribué bijgedragen tot de lopende financiële resultaten en het met vreemde
pour un montant de 0,3 million. En effet, sur base annuelle, le middelen gefinancierde deel voor 0,3 miljoen. Op jaarbasis overtrof
rendement moyen du portefeuille était toujours supérieur à son coût de het gemiddelde rendement van de portefeuille immers nog steeds de
financement moyen. Néanmoins, au cours du dernier trimestre, la part gemiddelde financieringsvoet. Tijdens het laatste trimester leverde
du portefeuille financée par des moyens externes a fourni une het met externe middelen gefinancierde deel van de portefeuille echter
contribution négative au résultat. al een negatieve bijdrage tot het resultaat.
Les résultats financiers courants ont régressé de 0,9 million par De lopende financiële resultaten liepen met 0,9 miljoen terug ten
rapport à l'exercice précédent, principalement en raison du recul des opzichte van het voorgaande boekjaar, vooral wegens de daling van de
résultats d'intérêts. renteresultaten.
3.1.1 Résultats d'intérêts 3.1.1 Renteresultaten
Les résultats d'intérêts se composent, d'une part, des intérêts bruts De renteresultaten bestaan uit, enerzijds, de verworven
promérités et, d'autre part, de la différence entre la valeur bruto-interesten en, anderzijds, het verschil tussen de boekwaarde van
comptable des titres, recalculée en fin de période d'après leur de effecten, die aan het einde van de periode op basis van hun
rendement actuariel moyen, et leur valeur comptable moyenne gemiddelde actuariële rendement is herberekend, en hun vorige
antérieure. Les emprunts à lots et à tirages, en revanche, sont gemiddelde boekwaarde. De leningen met loten en met trekkingen
réévalués à la fin de l'exercice aux cours de bourse. Les différences daarentegen worden aan het einde van het jaar geherwaardeerd tegen de
d'évaluation par rapport à leur précédente valeur d'inventaire sont beurskoersen. De waarderingsverschillen met hun vorige
également prises en compte dans les résultats d'intérêts. inventariswaarde worden ook in de renteresultaten opgenomen.
Les résultats d'intérêts de l'exercice ont atteint 6,6 millions, soit De renteresultaten van het boekjaar bedroegen 6,6 miljoen, dat is 0,8
0,8 million de moins qu'au cours de l'exercice précédent. Cette baisse miljoen minder dan tijdens het voorgaande boekjaar. Deze vermindering
résulte du recul du taux de rendement moyen du portefeuille, à savoir vloeit voort uit de daling van de gemiddelde opbrengstvoet van de
de 3,47 p.c. en 2005 à 3,30 p.c. portefeuille, namelijk van 3,47 pct. in 2005 tot 3,30 pct.
3.1.2 Intérêts sur les avances consenties par l'Etat belge 3.1.2 Interesten op voorschotten van de Belgische Staat
Malgré la baisse sensible des avances de l'Etat belge, les intérêts Niettegenstaande de forse daling van de voorschotten van de Belgische
sur ces avances ont légèrement progressé, passant de 1,7 million en Staat namen de hierop verschuldigde interesten in beperkte mate toe
2005 à 1,8 million. La politique monétaire de la Banque centrale van 1,7 miljoen in 2005 tot 1,8 miljoen. Het door de Europese Centrale
européenne visant une hausse progressive des taux à court terme Bank gevoerde monetaire beleid tot geleidelijke verhoging van de
explique cette évolution. korte-termijnrente verklaart deze ontwikkeling.
3.1.3 Résultats sur transactions 3.1.3 Transactieresultaten
Les résultats sur transactions se composent des différences entre, De transactieresultaten omvatten de verschillen tussen, enerzijds, de
d'une part, le produit des ventes de titres durant l'exercice et, opbrengst van de tijdens het boekjaar verkochte effecten en,
d'autre part, la valeur comptable moyenne de ces titres. anderzijds, de gemiddelde boekwaarde van die effecten.
En raison de la hausse des taux d'intérêt, la valeur boursière des Door de aantrekkende rentevoeten viel de beurswaarde van de leningen
emprunts du portefeuille a été inférieure, durant l'année sous revue, uit de portefeuille tijdens het verslagjaar lager uit dan hun
à leur valeur comptable moyenne. De ce fait, les ventes se sont gemiddelde boekwaarde. Daardoor gingen de verkopen meestal gepaard met
généralement soldées par des pertes. Ainsi, des pertes sur
transactions de 1,2 million ont été enregistrées cette année, alors verlies. Aldus werd 1,2 miljoen aan transactieverliezen opgetekend
que 2005 s'était encore clôturée sur un solde positif de 2,6 millions. terwijl 2005 nog met een batig saldo sloot van 2,6 miljoen.
3.2 Frais généraux administratifs 3.2 Algemene administratieve kosten
Les frais généraux administratifs sont constitués des rémunérations, De algemene administratieve kosten bestaan uit bezoldigingen, sociale
charges sociales et pensions, ainsi que des autres frais lasten en pensioenen, en andere administratieve kosten.
administratifs.
Le Fonds des Rentes apporte, conformément à l'article 2, 2° de sa loi Het Rentenfonds verleent, overeenkomstig artikel 2, 2° van zijn
organique, son concours technique sur le plan des ressources humaines organieke wet, technische bijstand in het vlak van het benodigde
nécessaires aux activités de l'Agence de la Dette, créée au sein de menselijke potentieel voor de activiteiten van het in de Administratie
l'Administration de la Trésorerie. Un montant de 1,5 million a été van de Thesaurie opgerichte Agentschap van de Schuld. Aan de daarmee
consacré aux rémunérations, charges sociales et pensions y afférentes. samenhangende bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen werd een
bedrag van 1,5 miljoen besteed.
Les autres frais administratifs, qui se sont montés à 0,4 million, De andere administratieve kosten, goed voor 0,4 miljoen, omvatten in
comprennent principalement les coûts liés à la surveillance du marché hoofdzaak de kosten verbonden aan het toezicht op de gereglementeerde
hors bourse réglementé des obligations linéaires, des titres scindés buitenbeursmarkt van de lineaire obligaties, de gesplitste effecten en
et des certificats de trésorerie, ainsi que les frais de bourse. de schatkistcertificaten, alsook de beurskosten.
3.3 Réductions de valeur sur le portefeuille de fonds publics 3.3 Waardeverminderingen op de portefeuille overheidsfondsen
La hausse des taux d'intérêt a entraîné un recul de la valeur De stijging van de rentevoeten leidde tot een daling van de
boursière des obligations. Conformément au principe de prudence beurswaarde van de obligaties. Overeenkomstig het boekhoudkundige
comptable, une réduction de valeur a dû être appliquée pour les voorzichtigheidsbeginsel diende voor de betrokken waarden uit de
valeurs concernées du portefeuille à la fin de l'exercice, de manière portefeuille aan het einde van het jaar een waardevermindering te
à aligner la valeur comptable sur la valeur boursière. Ces réductions worden toegepast om de boekwaarde in overeenstemming te brengen met de
de valeur ont atteint un montant total de 2,8 millions. lagere beurswaarde. Deze waardeverminderingen totaliseerden 2,8 miljoen.
3.4 Perte nette de l'exercice 3.4 Nettoverlies van het boekjaar
L'exercice comptable s'est clôturé par une perte nette de 1,1 million. Het boekjaar werd afgesloten met een nettoverlies van 1,1 miljoen. Dit
Celle-ci est la résultante des résultats financiers positifs sur le is de resultante van positieve financiële resultaten op de
portefeuille de fonds publics pour 3,6 millions, diminués des portefeuille overheidsfondsen ten belope van 3,6 miljoen, verminderd
réductions de valeur sur le portefeuille à concurrence de 2,8 millions met waardeverminderingen op de portefeuille voor 2,8 miljoen en met
et de charges diverses à concurrence de 1,9 million. diverse lasten ten bedrage van 1,9 miljoen.
Le Fonds des Rentes a été confronté à une perte nette (1) pour la Het Rentenfonds is voor het eerst sedert de invoering van de wet van
première fois depuis l'introduction de la loi du 23 décembre 1994 (2) 23 december 1994 (1) tot wijziging van zijn organieke wet met een
modifiant sa loi organique. De nouvelles règles avaient alors été
introduites concernant l'affectation des résultats du Fonds. L'article nettoverlies geconfronteerd (2). Toen werden nieuwe regels ingevoerd
6 des statuts du Fonds des Rentes stipule depuis lors que le bénéfice voor de bestemming van de resultaten van het Fonds. Artikel 6 van de
statuten van het Rentenfonds bepaalt sindsdien dat de geboekte
net constaté est, à concurrence de 3 p.c. de la dotation, soit près de nettowinst ten belope van 3 pct. van de dotatie, d.i. bijna 2,1
2,1 millions, versé à la réserve et que le solde est versé au Trésor. miljoen, bij de reserve wordt gevoegd en het saldo aan de Schatkist
En revanche, une perte nette est à charge de la réserve. wordt gestort. Een nettoverlies daarentegen valt ten laste van de reserve.
Annexe explicative Verklarende bijlage
BILAN BALANS
Actif Activa
Portefeuille de fonds publics Portefeuille overheidsfondsen
Le portefeuille de fonds publics est constitué principalement des De portefeuille overheidsfondsen bestaat hoofdzakelijk uit de
emprunts d'Etat dont le Fonds des Rentes assure la régularisation sur staatsleningen die door het Rentenfonds worden gereguleerd op het
le marché boursier du fixing, au profit essentiellement des placeurs fixingsegment van de beursmarkt, voornamelijk ten gunste van de
particuliers. particuliere beleggers.
Le portefeuille est valorisé selon les principes qui valent pour le De portefeuille wordt gewaardeerd volgens de principes van een
portefeuille de placement des établissements de crédit. ÷ l'achat, les beleggingsportefeuille van kredietinstellingen. Bij aankoop worden de
titres sont comptabilisés au prix d'acquisition. Par la suite, ils effecten geboekt tegen de aanschaffingsprijs. Naderhand worden zij
sont évalués sur la base de leur rendement actuariel moyen geëvalueerd op basis van hun gemiddelde actuariële rendement bij
d'acquisition. Toutefois, lorsque la valeur comptable d'un emprunt aankoop. Indien echter de boekwaarde van een lening boven haar
devient supérieure à sa valeur boursière, la différence est actée en beurswaarde uitkomt, wordt het verschil geboekt als waardevermindering
réduction de valeur de manière à aligner sa valeur comptable sur sa teneinde die boekwaarde in overeenstemming te brengen met de
valeur boursière. Si ces réductions de valeur diminuent ou beurswaarde. Wanneer deze waardeverminderingen afnemen of verdwijnen
disparaissent lors de l'exercice suivant, une reprise de provision a in het volgende boekjaar, vindt een terugneming van de provisie
lieu. Par contre, si la valeur comptable de l'emprunt est inférieure à plaats. Daarentegen, indien de boekwaarde van de lening lager uitvalt
sa valeur boursière, dans un souci de prudence comptable, aucune dan haar beurswaarde, dan wordt volgens het voorzichtigheidsbeginsel
plus-value n'est enregistrée dans le compte de résultats. Autres actifs Sous cet intitulé, sont repris essentiellement les lots tirés au cours de l'exercice sous revue mais payés l'année suivante. Comptes de régularisation Cette rubrique comprend les intérêts courus mais non perçus, c'est-à-dire la partie des intérêts afférente à l'exercice considéré qui ne sera réellement encaissée qu'au cours de l'exercice comptable suivant. Passif Avances consenties par l'Etat belge geen meerwaarde geregistreerd in de resultatenrekening. Overige activa Deze post omvat hoofdzakelijk de tijdens het beschouwde boekjaar getrokken loten die pas het volgende jaar worden uitbetaald. Overlopende rekeningen Deze post omvat de verlopen maar niet-geïnde interesten. Dat zijn de interesten die aan het beschouwde boekjaar zijn aangerekend, maar pas in de loop van het volgende boekjaar daadwerkelijk zullen worden geïnd. Passiva Voorschotten van de Belgische Staat
Les avances de l'Etat belge constituent la source principale de De voorschotten van de Belgische Staat vormen de voornaamste externe
financement externe du portefeuille de fonds publics. Le taux financieringsbron van de portefeuille overheidsfondsen. De rentevoet
applicable à une avance est égal au dernier taux marginal des die aangerekend wordt op een voorschot is de marginale rentevoet van
opérations principales de refinancement (MRO-Marginal Rate) fixé par de basisherfinancieringstransacties (MRO-Marginal Rate) die de
la Banque centrale européenne. Chaque jour ouvrable bancaire, les Europese Centrale Bank het laatst heeft vastgesteld. Elke bankwerkdag
intérêts sont payés lors du remboursement d'une avance. worden bij de terugbetaling van een voorschot de interesten betaald.
Cessions-rétrocessions Cessies-retrocessies
Dans cette rubrique est enregistrée la contre-valeur des titres du Deze post omvat de tegenwaarde van de effecten die het Rentenfonds ter
Fonds des Rentes mis à la disposition de LCH.Clearnet dans le cadre de beschikking stelt van LCH.Clearnet in het kader van de
cessies-retrocessies van effecten. Dit mechanisme is ingevoerd om, bij
cessions-rétrocessions de titres. Ce mécanisme a été mis en place afin een te late levering van op het fixingsegment van de beursmarkt
de permettre à LCH.Clearnet de pallier une éventuelle absence de verkochte effecten, LCH.Clearnet in staat te stellen de transactie op
livraison, à la date de liquidation prévue, de titres vendus sur le de geplande datum af te wikkelen. Deel van de winst te storten aan de Belgische Staat
marché boursier du fixing. Het deel van de winst dat aan de Staat toekomt is de op de balans
Part de bénéfice à verser à l'Etat belge vastgestelde nettowinst verminderd met het bedrag dat statutair bij de
La part de bénéfice de l'Etat, à verser au Trésor le 31 mars de l'année qui suit l'exercice comptable, correspond au solde du bénéfice net constaté au bilan après déduction du montant destiné statutairement à la réserve. Autres passifs Sous cette rubrique sont repris notamment les rémunérations et charges sociales relatives à l'exercice considéré mais qui ne seront payées qu'au cours de l'année suivante. Provision pour pensions et obligations similaires Cette provision couvre les engagements contractuels relatifs au personnel, constitués au cours d'un exercice mais qui ne seront déboursés que lors d'un exercice ultérieur. Dotation du Trésor public Ce poste reprend le montant que l'Etat belge a alloué au Fonds des reserve moet worden gevoegd. Het wordt op 31 maart van het jaar dat volgt op het beschouwde boekjaar aan de Schatkist uitgekeerd. Overige passiva In deze post zijn in hoofdzaak de bezoldigingen en sociale lasten opgenomen betreffende het beschouwde boekjaar die pas gedurende het volgende jaar zullen worden betaald. Voorziening voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen Deze voorziening dekt de contractuele verplichtingen met betrekking tot het personeel, die in de loop van een jaar zijn ontstaan maar pas in een volgend boekjaar worden uitgekeerd. Dotatie van de Schatkist Deze post bevat het bedrag dat door de Schatkist krachtens artikel 9
Rentes en application de l'article 9 de la loi du 19 juin 1959. van de wet van 19 juni 1959 aan het Rentenfonds is toegekend.
Réserve Reserve
En vertu de l'article 6 des statuts du Fonds des Rentes, la réserve Krachtens artikel 6 van de statuten van het Rentenfonds wordt ieder
est normalement alimentée à concurrence de 3 p.c. de la dotation par jaar normaliter een bedrag ten belope van 3 pct. van de dotatie,
an, soit environ 2 millions. hetzij ongeveer 2 miljoen, bij de reserve gevoegd.
Postes hors bilan Posten buiten balanstelling
Opérations au comptant de titres en voie de liquidation Te liquideren contantverrichtingen op effecten
Les achats et les ventes de titres conclus au comptant dont le délai De gesloten contantaankopen en -verkopen van effecten waarvan de
de liquidation n'est pas encore écoulé sont repris pour leur valeur afwikkelingstermijn nog niet is verstreken worden opgenomen tegen hun
comptable. boekwaarde.
Garanties données Gegeven waarborgen
Dans le poste « actifs grevés de sûretés réelles pour compte propre » De post « activa bezwaard met zakelijke zekerheden voor eigen rekening
figure la valeur nominale des titres cédés à LCH.Clearnet dans le » bevat de nominale waarde van de effecten die ter beschikking zijn
cadre des cessions-rétrocessions décrites ci-avant dans les comptes de gesteld van LCH.Clearnet in het kader van de in de passiefrekeningen
passif du bilan et gagés dans le cadre du système de compensation van de balans beschreven cessies-retrocessies en die in pand zijn
gegeven in het kader van het verrekeningsstelsel beheerd door
opéré par LCH.Clearnet afin de garantir la bonne fin des opérations. LCH.Clearnet om de goede afloop van de transacties te garanderen.
Valeurs de tiers reçues en dépôt Waarden van derden in bewaarneming
Le poste « euros à livrer à terme » reprend la contre-valeur des De post « op termijn te leveren euro's » bevat de tegenwaarde van de
espèces à remettre à LCH.Clearnet lors du dénouement des terug te storten contanten aan LCH.Clearnet bij de afwikkeling van de
cessions-rétrocessions avec cette dernière. met deze laatste gesloten cessies-retrocessies.
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Notes Nota's
(1) La dernière fois que le Fonds des Rentes a clôturé un exercice par (1) Wet van 23 december 1994 tot wijziging van de besluitwet van 18
une perte était en 1991. (2) Loi du 23 décembre 1994 modifiant l'arrêté-loi du 18 mai 1945 mei 1945 houdende oprichting van een Rentenfonds (Belgisch Staatsblad
portant création d'un Fonds des Rentes (Moniteur belge du 30 décembre van 30 december 1994). (2) De vorige maal dat het Rentenfonds een boekjaar met verlies sloot
1994). was in 1991.
Pour la consultation du tableau, voir image Voor de raadpleging van de tabel, zie beeld
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