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Vue multilingue de Arrêté Royal du 07/11/2011
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Arrêté royal déterminant les produits dérivés et autres opérations financières visés à l'article 4, § 3 et § 4, de la loi du 15 décembre 2004 relative aux sûretés financières et portant des dispositions fiscales diverses en matière de conventions constitutives de sûreté réelle et de prêts portant sur des instruments financiers Koninklijk besluit tot bepaling van de derivaten en andere financiële verrichtingen bedoeld in artikel 4, § 3 en § 4, van de wet van 15 december 2004 betreffende financiële zekerheden en houdende diverse fiscale bepalingen inzake zakelijke-zekerheidsovereenkomsten en leningen met betrekking tot financiële instrumenten
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7 NOVEMBRE 2011. - Arrêté royal déterminant les produits dérivés et 7 NOVEMBER 2011. - Koninklijk besluit tot bepaling van de derivaten en
autres opérations financières visés à l'article 4, § 3 et § 4, de la andere financiële verrichtingen bedoeld in artikel 4, § 3 en § 4, van
loi du 15 décembre 2004 relative aux sûretés financières et portant de wet van 15 december 2004 betreffende financiële zekerheden en
des dispositions fiscales diverses en matière de conventions houdende diverse fiscale bepalingen inzake
constitutives de sûreté réelle et de prêts portant sur des instruments zakelijke-zekerheidsovereenkomsten en leningen met betrekking tot
financiers financiële instrumenten
RAPPORT AU ROI VERSLAG AAN DE KONING
Sire, Sire,
L'arrêté qui est soumis à la signature de Votre Majesté, tend à Het besluit dat ter ondertekening aan Uwe Majesteit wordt voorgelegd,
décrire les « produits dérivés et autres opérations financières » dont strekt ertoe de derivaten en andere financiële verrichtingen' te
question à l'article 4, § 3 et § 4, de la loi du 15 décembre 2004 omschrijven zoals bedoeld in artikel 4, § 3 en § 4, van de wet van 15
relative aux sûretés financières et portant des dispositions fiscales december 2004 betreffende financiële zekerheden en houdende diverse
diverses en matière de conventions constitutives de sûreté réelle et bepalingen inzake zakelijke-zekerheidsovereenkomsten en leningen met
de prêts portant sur des instruments financiers. betrekking tot financiële instrumenten.
Le champ d'application de la loi du 15 décembre 2004 a été limité dans In voornoemd artikel 4 werd het toepassingsgebied van de wet van 15
l'article 4 précité en excluant les règles de réalisation simplifiée december 2004 beperkt door de in de artikelen 9 en 9/1 omschreven
décrites aux articles 9 et 9/1 ainsi que l'activation des clauses de regel van vereenvoudigde realisatie, alsook de activering van
close-out netting lorsqu'une procédure de réorganisation judiciaire close-out netting clausules uit te sluiten wanneer een gerechtelijke
est demandée ou ouverte dans le chef d'une personne qui n'est pas une reorganisatieprocedure wordt aangevraagd of geopend in hoofde van een
personne morale publique ou financière ou dans le chef d'une personne persoon die geen publieke of financiële rechtspersoon is of van een
morale publique ou financière si sa contrepartie est une personne qui publieke of financiële rechtspersoon indien zijn tegenpartij een
n'est pas une personne morale publique ou financière et que le défaut persoon is die geen publieke of financiële rechtspersoon is én de
d'exécution n'est pas un défaut de paiement. niet-uitvoering geen wanbetaling is.
Toutefois, le fonctionnement des clauses de close-out netting et des De werking van de close-out netting en de zekerheden in het kader van
sûretés dans le cadre de produits financiers doit absolument être financiële producten moet echter maximaal gevrijwaard worden.
garanti. C'est pourquoi les articles 4, § 3 et § 4, stipulent que les Bijgevolg bepalen artikel 4, § 3 en § 4, dat bovenvermelde beperking
limitations énoncées ci-dessus ne sont pas applicables aux sûretés niet van toepassing is op de zakelijke zekerheden,
réelles, conventions de netting et clauses et conditions résolutoires nettingovereenkomsten en ontbindende bedingen en voorwaarden en de
ou de déchéance du terme stipulées pour permettre la novation ou la bedingen en voorwaarden met betrekking tot de vroegtijdige beëindiging
compensation lorsqu'elles sont conclues dans le cadre de produits die zijn vastgelegd om de schuldvernieuwing of -vergelijking mogelijk
te maken, wanneer die zijn overeengekomen naar aanleiding van
dérivés et d'autres opérations financières telles que décrites par le derivaten of andere financiële verrichtingen zoals omschreven door de
Roi dans un arrêté concerté avec la Banque Nationale de Belgique. Koning bij een met de Nationale Bank van België overlegd besluit.
Afin d'établir cette énumération, il a entre autres été tenu compte de Bij het bepalen van deze lijst wordt onder andere rekening gehouden
(a) l'intérêt des clauses de close-out netting et des mécanismes de met (a) het belang van close-out netting en de geviseerde
sûreté susvisés pour le fonctionnement normal des opérations zekerheidsmechanismes voor de normale werking van de betrokken
concernées et (b) des pratiques de marché belges et internationales verrichtingen en (b) de Belgische en internationale marktpraktijken
(par ex. l'emploi de contrats cadres internationaux standardisés). (b.v. het gebruik van internatio-naal gestandaardiseerde
Commentaire des articles kaderovereenkomsten).2

Article 1er.Afin d'établir l'énumération contenue à l'article 2 du

 Bespreking van de artikelen

Artikel 1.Teneinde in artikel 2 van dit koninklijk besluit een
présent arrêté royal, il est nécessaire de définir certains termes. opsomming te kunnen maken, dienen bepaalde termen gedefinieerd te worden.
Ainsi les termes « valeur de référence déterminée » et « instruments Zo wordt een definitie opgenomen van « bepaalde referentiewaarde » en
dérivés » ont été définis. « derivaten ».
Pour la définition de « valeurs mobilières » et « instruments du Voor de definitie van « effecten » en « geldmarktinstrumenten » wordt
marché monétaire » il est référé à la définition d'instruments er verwezen naar definitie van financiële instrumenten in de wet van 2
financiers de la loi du 2 août 2002 relative à la surveillance du augustus 2002 betreffende het toezicht op de financiële sector en de
secteur financier et aux services financiers. financiële diensten.

Art. 2.Cet article énonce la liste des opérations exemptées.

Art. 2.Dit artikel omvat de lijst van vrijgestelde verrichtingen.
Cette liste a été établie conformément aux pratiques de marché belges Deze lijst is afgestemd op Belgische en internationale marktpraktijken
et internationales relatives aux produits dérivés et certaines autres inzake derivaten en bepaalde andere financiële verrichtingen (artikel
opérations financières (article 2, § 1er). Le mécanisme du close-out 2, § 1). Voor de liquiditeit, risico-beheersing en rechtszeker-heid
netting est d'une importance fondamentale afin d'assurer la liquidité, la gestion du risque et la sécurité juridique de ces marchés. L'efficacité de ces clauses est également très importante pour les établissements de crédit actifs dans ces marchés, car elle est directement liée aux exigences de fonds propres auxquelles ils sont soumis. Le point commun à la plupart des opérations visées est qu'elles sont conclues dans le cadre de conventions basées sur des accords-cadres standardisés, qui soit réfèrent à des standards internationaux soit ont été développés pour des marchés plus locaux, tel que le marché belge. Les principaux accords-cadres utilisés actuellement sont van deze markten is close-out netting een zeer belangrijk gegeven. De noodzakelijke effectiviteit van close-out netting is ook van direct belang voor de eigen vermogensvereisten van ondermeer kredietinstellingen die actief zijn in deze markten. Een vast gegeven voor een groot deel van de geviseerde verrichtingen is dat zij worden afgesloten in het kader van overeenkomsten gebaseerd op gestandaardiseerde kaderovereenkomsten, die hetzij verwijzen naar internationale standaarden hetzij ontwikkeld zijn voor lokale markten, zoals de Belgische markt. De belangrijkste van de thans gangbare
énumérés à l'article 2, § 2, 1°. Pour certains accords-cadres (comme kaderovereenkomsten zijn opgesomd in artikel 2, § 2, 1°. Voor bepaalde
le GMRA) il pourrait cependant exister un chevauchement avec overeenkomsten (zoals de GMRA) zou wel een overlapping bestaan met de
l'exemption prévue à l'article 4, § 3 b). vrijstelling voorzien in artikel 4, § 3 b).
Par ailleurs, tous les types d'opérations visées ne sont pas ou ne Anderzijds is het niet zo dat alle types geviseerde verrichtingen ook
peuvent pas être conclues sous le couvert d'un accord-cadre. De même, daadwerkelijk werden, worden of kunnen worden afgesloten op basis van
dergelijke kaderovereenkomsten. Bovendien moeten ook verrichtingen die
certaines opérations conclues par le passé sous le couvert d'autres in het verleden werden afgesloten onder andere kaderovereenkomsten of
accords-cadres ou sous le couvert de versions antérieures de ces eerdere versies van de opgesomde kaderovereenkomsten onder toepassing
accords-cadres doivent également être couvertes par le présent arrêté. van dit besluit kunnen vallen. Voor deze verrichtingen wordt dan in
Pour ces opérations il a été prévu à l'article 2, § 2, 2°, qu'elles artikel 2, § 2, 2°, als voorwaarde gesteld dat ze van een type zijn
doivent pouvoir être admises à la négociation sur un marché réglementé dat in aanmerking kan komen voor verhandeling op een Belgische of
belge ou international ou MTF ou pour règlement auprès d'une société buitenlandse gereglementeerde markt of MTF of voor afwikkeling via een
de clearing, d'une contrepartie centrale ou d'un système. Il suffit clearinghouse, centrale tegenpartij of een systeem. Het volstaat
donc que l'opération ou l'instrument visés puissent être négociés ou evenwel dat het soort verrichting of instrument aldus kan verhandeld
liquidés mais il n'est pas requis que l'opération concrète ou of afgewikkeld worden, maar het is niet vereist dat de concrete
l'instrument concerné pour lequel on souhaite faire appel à une clause verrichting of het concrete instrument waar-voor men een beroep wil
de close-out netting ou à une sûreté soit effectivement inscrit à la doen op close-out netting of zekerheden, ook effectief toegelaten is
négociation sur de tels marchés ou systèmes. En d'autres mots, la tot verhandeling op dergelijke markten of systemen. Met andere woorden
question porte uniquement sur le fait de savoir si une opération is de vraag of markten of systemen werkzaam zijn waarin een bepaald
donnée (par exemple un prêt de titre) est négociée ou liquidée sur le soort verrichting (bijv. effectenlening) wordt verhandeld of
marché ou le système en question. Cette dernière condition permet, afgewikkeld. Deze bijkomende voorwaarde laat toe om, ondanks de
malgré une description technique, de distinguer ces opérations vereiste, technisch ruime omschrijving, deze verrichtingen naar hun
d'opérations qui par leur nature n'appartiennent pas à des opérations soort te onderscheiden van verrichtingen die uit hun aard niet in de
sur les marchés financiers mais plutôt à une relation classique entre financiële markten thuishoren maar wel in de klassieke relatie tussen
un établissement financier et un emprunteur ( par ex : ouvertures de financier en ontlener (bijv. kredietopeningen, depositos,
crédit, dépôts, garanties bancaires etc.). bankgaranties enz.).
Enfin il est spécifié à l'article 2, § 3 que lorsque dans le présent Tot slot (artikel 2, § 3) wordt verduidelijkt dat waar in dit besluit
arrêté il est question de conventions ou d'opérations, les créances qui naissent à l'occasion du règlement, d'ordres de transfert ou de la compensation d'opérations sur des produits dérivés, des valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire (y compris les créances qui naissent de prêts ou d'avances octroyées dans le cadre de ces opérations) suivent le même régime pour l'application du présent arrêté que les opérations ou conventions auxquelles elles sont liées. Cette liste devra être tenue à jour en fonction de l'évolution des marchés et des produits financiers.

Art. 3.Le Ministre des Finance est chargé de l'exécution du présent arrêté. J'ai l'honneur d'être,

 sprake is van overeenkomsten of verrichtingen, de schuldvorderingen die ontstaan naar aanleiding van de afwikkeling, overboe-kingsopdrachten of de verrekening van verrichtingen in derivaten, effecten of geldmarktinstrumenten (met inbegrip van schuldvorderingen ontstaan uit leningen en voorschotten verstrekt in verband met die verrichtingen) voor de toepassing van dit besluit hetzelfde regime volgen als de verrichtingen of overeenkomsten waaraan ze gerelateerd zijn. Rekening houdend met de evoluties in de markt en de financiële producten zelf, zal deze lijst in de toekomst geactualiseerd moeten worden.

Art. 3.De Minister van Financiën is belast met de uitvoering van dit besluit. Ik heb de eer te zijn,
Sire, Sire,
de votre Majesté, van uwe Majesteit,
le très respectueux et très fidèle serviteur de zeer respectvolle en trouwe dienaar,
Le Ministre des Finances, De Minister van Financiën,
D. REYNDERS D. REYNDERS
7 NOVEMBRE 2011. - Arrêté royal déterminant les produits dérivés et 7 NOVEMBER 2011. - Koninklijk Besluit tot bepaling van de derivaten en
autres opérations financières visés à l'article 4, § 3 et § 4, de la andere financiële verrichtingen bedoeld in artikel 4 § 3 en § 4 van de
loi du 15 décembre 2004 relative aux sûretés financières et portant wet van 15 december 2004 betreffende financiële zekerheden en houdende
des dispositions fiscales diverses en matière de conventions diverse fiscale bepalingen inzake zakelijke-zekerheidsovereenkomsten
constitutives de sûreté réelle et de prêts portant sur des instruments financiers en leningen met betrekking tot financiële instrumenten
ALBERT II, Roi des Belges, ALBERT II, Koning der Belgen,
A tous, présents et à venir, Salut. Aan allen die nu zijn en hierna wezen zullen, Onze Groet.
Vu la loi du 15 décembre 2004 relative aux sûretés financières et Gelet op de wet van 15 december 2004 betreffende financiële zekerheden
en houdende diverse fiscale bepalingen inzake
portant des dispositions fiscales diverses en matière de conventions zakelijke-zekerheidsovereenkomsten en leningen met betrekking tot
constitutives de sûreté réelle et de prêts portant sur des instruments financiële instrumenten omvat de lijst van vrijgestelde verrichtingen,
financiers, insérè par l'article 4, § 3, alinéa 2, c), et l'article 4, gewijzigd bij van artikel 4, § 3, tweede lid, c) en artikel 4, § 4,
§ 4, alinéa 2, c ), par la loi du 26 septembre 2011; tweede lid, c ), de wet van 26 september 2011.
Vu la concertation avec la Banque Nationale de Belgique Gelet op het overleg met de Nationale Bank van België;
Gelet op de wetten op de Raad van State, gecoördineerd bij Koninklijk
Vu les lois sur le Conseil d'Etat coordonnées par l'arrêté royal du 12 besluitt van 12 januari 1973, inzonderheid op artikel 3, § 1,
janvier 1973, notamment l'article 3, § 1er; remplacé par la loi du 4 vervangen door de wet van 4 juli 1989 en gewijzigd bij de wet van 4
juillet 1989 et modifié par la loi du 4 août 1996; augustus 1996;
Vu l'extrême urgence motivée par le fait que le présent arrêté royal Gelet op de dringende noodzakelijkheid gemotiveerd door het feit dat
décrit les produits dérivés et autres opérations financières visés à in dit koninklijk besluit worden de derivaten en andere financiële
l'article 4, § 3 et § 4, de la loi du 15 décembre 2004 relative aux sûretés financières, tels que ces paragraphes ont été insérés par la loi transposant la Directive 2009/44/CE du Parlement européen et du Conseil du 6 mai 2009 modifiant la Directive 98/26/CE concernant le caractère définitif du règlement dans les systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres et la Directive 2002/47/CE concernant les contrats de garantie financière, en ce qui concerne les systèmes liés et les créances privées. Les paragraphes 3 et 4 de verrichtingen beschreven zoals bedoeld in artikel 4, § 3 en § 4, van de wet van 15 december 2004 betreffende de financiële zekerheden, zoals deze paragrafen ingevoegd werden door de wet tot omzetting van de Richtlijn 2009/44/EG van het Europees Parlement en de Raad van 6 mei 2009 tot wijziging van Richtlijn 98/26/EG betreffende het definitieve karakter van de afwikkeling van betalingen en effectentransacties in betalings- en afwikkelingssystemen en Richtlijn 2002/47/EG betreffende financiëlezekerheidsovereenkomsten wat gekoppelde systemen en kredietvorderingen betreft. De paragrafen 3 en 4 van voornoemd artikel 4 geven inderdaad delegatie aan de Koning om de derivaten en andere financiële verrichtingen op te sommen die niet
l'article 4 précité donnent en effet délégation au Roi pour énumérer meer onder de toepassing van artikel 4 vallen. Daar de voornoemde wet
la liste des produits dérivés et autres opérations financières qui tot omzetting van Richtlijn 2009/44/EG zo vlug mogelijk dient te
sont soustraits au champ d'application de l'article 4. Etant donné que
la publication de la loi précitée transposant la Directive 2009/44/CE worden bekendgemaakt - de richtlijn had reeds in Belgisch recht sinds
doit intervenir le plus rapidement possible - la directive aurait déjà
due être transposée en droit belge depuis le 30 juin 2011 - et, 30 juni 2011 moeten worden omgezet - en derhalve dat deze bekendmaking
partant, que cette publication ne saurait être retardée par le présent door dit koninklijk besluit niet zou vertraagd kunnen worden, dient
arrêté royal, le présent arrêté royal doit être adopté en extrême dit koninklijk besluit bij hoogdringendheid goedgekeurd te worden
urgence afin que sa publication coïncide avec celle de la loi de zodat de bekendmaking ervan met deze van de omzettingswet
transposition. Le présent arrêté royal, compte tenu de l'urgence, ne overeenstemt. Omwille van de hoogdringendheid, kan dit koninklijk
peut pas être soumis à la section législation d'Etat du Conseil besluit niet aan de afdeling Wetgeving van de Raad van State
d'Etat, même dans le délai abrégé de cinq jours. Le retard dans la voorgelegd worden, zelfs in de verkorte termijn van vijf dagen. De
publication de l'arrêté royal qui s'ensuivrait serait en effet source vertraagde bekendmaking die daaruit zou voortvloeien, zou inderdaad
d'insécurité juridique puisque l'exception qu'apporte l'arrêté royal een rechtsonzekerheid veroorzaken vermits de uitzondering die in het
au champ d'application de la loi de transposition ne rentrerait en toepassingsgebied van de wet door het koninklijk besluit ingevoerd
vigueur qu'après la publication de celle-ci. La crise financière que wordt, slechts na de bekendmaking ervan in werking zou treden. Op
connaissent actuellement les institutions financières commande en grond van de financiële crisis die de financiële instellingen
outre que la sécurité juridique des opérations sur produits dérivés tegenwoordig kennen, dient de rechtszekerheid van de verrichtingen op
soit assurée de la manière la plus prompte possible; de derivaten zo vlug mogelijk te worden gewaarborgd;
Sur la proposition de Notre Ministre des Finances, Op de voordracht van Onze Minister van Financiën,
Nous avons arrêté et arrêtons : Hebben Wij besloten en besluiten Wij :

Article 1er.Pour l'application du présent arrêté, il y a lieu

Artikel 1.Voor de toepassing van dit besluit wordt verstaan onder :
d'entendre par : 1° « valeur de référence déterminée » : un tarif, cours, rendement, 1° "bepaalde referentiewaarde" : een tarief, koers, rendement, prijs,
prix, point de référence, quantité, rémunération ou indice de, ou se maatstaf, hoeveelheid, vergoeding of index van, of betrekking hebbende
rapportant : op :
a) à des intérêts ou des devises, a) interesten of deviezen,
b) au risque de crédit, b) kredietrisico,
c) à des valeurs mobilières, des instruments du marché monétaire ou c) effecten, geldmarktinstrumenten of derivaten;
des produits dérivés;
d) à des autorisations d'émission ou des certificats d'électricité; d) emissievergunningen of stroomcertificaten;
e) à des matières premières, des produits en vrac, des produits agricoles ou des métaux précieux; e) grondstoffen, bulkproducten,landbouwproducten of edele metalen;
f) à l'énergie; f) energie;
g) au transport de fret, à la livraison, à la distribution ou à la g) vrachtvervoer, de levering, de distributie of het verbruik van enig
consommation de tout actif, au stockage, à la capacité de transmission activum, opslag, transmissie- of transportcapaciteit;
ou de transport;
h) à tous autres actifs, droits ou obligations de valeur financière, h) enige andere activa, rechten of verbintenissen van financiële,
commerciale ou économique; commerciële of economische waarde;
i) aux variables climatiques ou à d'autres variables géologiques, i) klimaat variabelen of andere geologische, ecologische of andere
écologiques ou physiques; fysieke variabelen;
j) à des données actuarielles, des indices, des taux d'inflation; j) actuariële gegevens, indices, inflatiepercentages;
k) à des données se rapportant à la télécommunication à large bande; k) gegevens met betrekking tot breedbandtelecommunicatie; en/of
et/ou l) à toutes autres données ou statistiques économiques, financières, l) enige andere economische, financiële, commerciële of monetaire
commerciales ou monétaires. statistieken of data.
2° « contrepartie centrale » : une contrepartie centrale au sens de la 2° « centrale tegenpartij » : een centrale tegenpartij in de zin van
loi du 28 avril 1999 visant à transposer la Directive 98/26/CE du 19
mai 1998 concernant le caractère définitif du règlement dans les
systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres;
3° « chambre de compensation » : une chambre de compensation au sens
de la loi du 28 avril 1999 visant à transposer la Directive 98/26/CE de Wet van 28 april 1999 houdende de omzetting van Richtlijn 98/26/EG
du 19 mai 1998 concernant le caractère définitif du règlement dans les van 19 mei 1998 betreffende het definitieve karakter van betalingen en
effectentransacties in betalings-en afwikkelingssystemen;
systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres; 3° « clearinghouse » : een clearinghouse in de zin van de Wet van 28
april 1999 houdende de omzetting van Richtlijn 98/26/EG van 19 mei
1998 betreffende het definitieve karakter van betalingen en
effectentransacties in betalings-en afwikkelingssystemen
4° « produits dérivés » : tous contrats d'option, contrats à terme, 4° « derivaten » : alle opties, termijncontracten, futures, swaps,
futures, contrats d'échange, contrats financiers pour la compensation financiële contracten ter verre-kening van verschillen met betrekking
de différences en rapport avec une valeur de référence déterminée, et tot een bepaalde referentiewaarde, en elke combinatie hiervan en enige
toute combinaison de ceux-ci et tout autre type de contrats dérivés andere type van afgeleide contracten in de meest ruime betekenis,
dans le sens le plus large, peu importe que ces contrats : on-geacht of deze contracten :
a) soient conclus de gré à gré entre les parties (OTC) ou soient a) onderhands tussen partijen worden afgesloten (OTC) of verhandeld
traités sur un marché réglementé et/ou un MTF; worden op een gereglementeerde markt en/of een MTF;
b) soient réglés en espèces ou au moyen d'une livraison physique de b) afgewikkeld worden in contanten of door middel van een materiële
marchandises, valeurs mobilières ou toute autre valeur; et levering van goederen, effecten of enige andere waarde; en
c) soient réglés via une chambre de compensation, une contrepartie ou c) afgewikkeld worden via een clearinghouse, centrale tegenpartij of
un système central ou directement entre les parties ou leurs représentants. systeem of rechtstreeks tussen partijen of hun vertegenwoordigers.
5° « valeurs mobilières » : instruments financiers tels que décrits à 5° "effecten" : financiële instrumenten als omschreven in artikel 2,
l'article 2, 31°, de la loi du 2 août 2002 relative à la surveillance 31°, van de wet van 2 augustus 2002 betreffende het toezicht op de
du secteur financier et aux services financiers, peu importe toutefois financiële sector en de financiële diensten, ongeacht echter of deze
que ceux-ci soient ou non librement transmissibles; al dan niet vrij overdraagbaar zijn;
6° « instruments du marché monétaire » : instruments financiers tels 6° "geldmarktinstrumenten" : financiële instrumenten als omschreven in
que décrits à l'article 2, 32°, de la loi du 2 août 2002 relative à la artikel 2, 32°, van de wet van 2 augustus 2002 betreffende het
surveillance du secteur financier et aux services financiers, peu toezicht op de financiële sector en de financiële diensten, ongeacht
importe toutefois que ceux-ci soient ou non librement transmissibles; echter of deze al dan niet vrij overdraagbaar zijn;
7° « système » : un système au sens de la loi du 28 avril 1999 visant 7° « systeem » : een systeem in de zin van de wet van 28 april 1999
à transposer la Directive 98/26/CE du 19 mai 1998 concernant le houdende de omzetting van Richtlijn 98/26/EG van 19 mei 1998
caractère définitif du règlement dans les systèmes de paiement et de betreffende het definitieve karakter van betalingen en
règlement des opérations sur titres. effectentransacties in betalings-en afwikkelingssystemen.

Art. 2.§ 1er. En application de l'article 4, § 3, alinéa 2, c), et

Art. 2.§ 1. In toepassing van artikel 4, § 3, tweede lid c) en
article 4, § 4, alinéa 2, c), de la loi du 15 décembre 2004 relative artikel 4, § 4, tweede lid c) van de wet van 15 december 2004
aux sûretés financières et portant des dispositions fiscales diverses betreffende financiële zekerheden en houdende diverse fiscale
en matière de conventions constitutives de sûreté réelle et de prêts bepalingen inzake zakelijke-zekerheidsovereenkomsten en leningen met
portant sur des instruments financiers, contient la liste des betrekking tot financiële instrumenten omvat de lijst van vrijgestelde
opérations exemptées : verrichtingen :
1° les opérations et produits suivants pour autant que ceux-ci 1° de volgende verrichtingen en producten voor zover deze bovendien
appartiennent à l'une des deux catégories décrites au § 2 : behoren tot één van de twee categorieën beschreven in § 2 :
a) les produits dérivés; a) derivaten;
b) l'achat, vente, prêt ou livraison de valeurs mobilières, b) de koop, verkoop, lening of levering van effecten,
instruments du marché monétaire, parts dans des organismes de geldmarkinstrumenten, rechten van deelneming in instellingen van
placement collectif, dérivés, autorisations d'émission, certificats collectieve beleggingen, derivaten, emissiever-gunningen,
d'électricité ou instruments similaires; stroomcertificaten of gelijkaardige instrumenten;
c) l'achat ou la vente au comptant de devises (« forex spot »); c) de contante koop of verkoop van deviezen (« fx spot »);
2° prêts et avances fournis dans le cadre du ou en vue du règlement 2° leningen en voorschotten verstrekt in het kader van of met het oog
d'opérations sur dérivés, valeurs mobilières ou instruments du marché op de afwikkeling van verrichtingen in derivaten, effecten of
monétaire; geldmarktinstrumenten;
3° garanties, cautions et lettres de crédit en garantie de dérivés ou 3° garanties, borgtochten en letters of credit tot waarborg van
d'autres opérations financières visées au 1°, a), b) ou c) et 2°, du derivaten of van de andere financiële verrichtingen bedoeld in 1°, a),
présent paragraphe. b) of c) en 2° van deze paragraaf.
§ 2. Pour l'application du § 1er, 1°, du présent article les deux § 2. Voor de toepassing van § 1, 1°, van dit artikel worden de
catégories suivantes d'opérations sont prises en considération : volgende twee categoriën van verrichtingen in overweging genomen :
1° opérations pour lesquelles les parties conviennent de faire 1° verrichtingen waarbij partijen overeenkomen toepassing te maken, al
application, dans une forme adaptée ou non : dan niet in aangepaste vorm, van :
a) des conventions-cadres internationalement standardisées, a) de internationaal gestandaardiseerde kaderovereenkomsten uitgewerkt
élaboréespar l'Association Internationale des Swaps et Dérivés (ISDA door de International Swaps and Derivatives Association (ISDA Master
Master Agreement); Agreement);
b) des conventions-cadres internationalement standardisées, b) de internationaal gestandaardiseerde kaderovereenkomst uitgewerkt
élaboréespar l'Association fédérale des banques allemandes door de Bundesverband deutscher Banken (Rahmenvertrag für
(Rahmenvertrag für Finanztermingeschäfte); ou Finanztermingeschäfte); of
c) des conventions-cadres internationalement standardisées, c) de internationaal gestandaardiseerde kaderovereenkomst uitgewerkt
élaboréespar la Fédération bancaire de l'Union européenne (European door de Europese Bankenfederatie (European Master Agreement for
Master Agreement for Financial Transactions); Financial Transacti-ons);
d) des conventions-cadres internationalement standardisées, d) de internationaal gestandaardiseerde kaderovereenkomst uitgewerkt
élaboréespar l'Association internationale de Prêt-Emprunt de Titres door de International Securities Lending Association (Global Master
(Global Master Securities Lending Agreement); Securities Lending Agreement);
e) des conventions-cadres internationalement standardisées, e) de internationaal gestandaardiseerde kaderovereenkomst uitgewerkt
élaboréespar l'International Capital Market Association (Global Master door de International Capital Market Association (Global Master
Repurchase Agreement); Repurchase Agreement);
f) en application de conventions-cadres comparables ou similaires à f) in toepassing van met a), b), c), d) of e) vergelijkbare of
celles prévues aux points a), b), c), d) ou e), régies ou non par le gelijkaardige kaderover-eenkomsten, al dan niet beheerst door Belgisch
droit belge, utilisées par des établissements de crédit sur le marché recht, gehanteerd door kredietin-stellingen in de Belgische markt;
belge; g) un règlement ou cadre contractuel élaboré par un marché réglementé, g) een reglement of contractueel kader uitgewerkt door een
un MTF, une chambre de compensation, une contrepartie ou système gereglementeerde markt, een MTF, een clearing house, een centrale
central; tegenpartij of een systeem;
2° opérations qui peuvent être prises en considération en raison de 2° verrichtingen die qua type in aanmerking kunnen komen voor
leur genre, pour la négociation sur un marché réglementé belge ou verhandeling op een Belgische of buitenlandse gereglementeerde markt
étranger ou un MTF ou pour le règlement via une chambre de of MTF of voor afwikkeling via een clea-ringhouse, centrale
compensation, une contrepartie ou un système central. tegenpartij of een systeem.
§ 3. Pour l'application du présent arrêté, les opérations visées au § § 3. Voor de toepassing van dit besluit omvatten de verrichtingen
1er comprennent aussi toutes les créances nées à l'occasion du bedoeld in § 1 eveneens alle schuldvorderingen ontstaan naar
règlement, des ordres de transfert ou de la compensation de ces aanleiding van de afwikkeling, overboekingsopdrachten of de
opérations. verrekening van die verrichtingen.

Art. 3.Le Ministre des Finances est chargé de l'exécution du présent

Art. 3.De Minister van Financiën is belast met de uitvoering van dit
arrêté. besluit.
Donné à Bruxelles, le 7 novembre 2011. Gegeven te Brussel, 7 november 2011.
ALBERT ALBERT
Par le Roi : Van Koningswege :
Le Ministre des Finances, De Minister van Financiën,
D. REYNDERS D. REYNDERS
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